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Clôture de l'année sur une base solide et bien positionnée pour bénéficier des futures opportunités de croissance potentielle
BRAMPTON, ON, le 18 févr. 2014 /CNW/ - Choice Properties Real Estate Investment Trust (" Choice Properties " ou la " fiducie ") (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés pour le quatrième trimestre clos le 31 décembre 2013. Les résultats du quatrième trimestre de 2013 étaient conformes aux prévisions présentées dans le prospectus du premier appel public à l'épargne (le " PAPE ") du Fonds daté du 26 juin 2013 (le " prospectus "), ajustées pour tenir compte de la période d'exploitation allant du 5 juillet au 31 décembre 2013 (les " prévisions ajustées ").
Faits marquants du trimestre :
- Fonds provenant de l'exploitation (" FFO ") par part de 0,225 $, en ligne avec les prévisions ajustées de 0,223 $ par part ;
- Perte nette de 6,5 millions de dollars, impactée par l'ajustement de la juste valeur des immeubles de placement et des unités échangeables - en excluant ces ajustements, le revenu net pour le trimestre était de 36,8 millions de dollars, comparé à des prévisions ajustées de 34,6 millions de dollars;
- Les performances opérationnelles sont conformes au plan, avec un taux d'occupation de 97,7 % ;
- Le portefeuille a continué à se développer avec l'acquisition de 12 propriétés supplémentaires pour un montant d'environ 186 millions de dollars;
- Maintien d'une structure de capital solide avec un ratio de couverture du service de la dette de 3,4 fois ; et
- Après la clôture du trimestre, Choice Properties a mené à bien une émission de débentures de premier rang non garanties d'un montant de 450 millions de dollars.
"Je suis satisfait des excellents progrès que nous avons réalisés au cours des six premiers mois d'activité depuis notre introduction en bourse. L'équipe a respecté le plan et a clôturé l'année avec des résultats solides", a déclaré John Morrison, président et directeur général. "À l'avenir, nous nous concentrerons sur la croissance par le développement, les acquisitions et la gestion active des opportunités inhérentes à notre portefeuille afin de créer et d'apporter de la valeur à toutes nos parties prenantes."
Résumé financier et opérationnel
| Quatrième | Trimestre | 2013 | ||||||||||||||
| (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par unité) (non vérifié) | Réel | Ajusté Prévisions(1) |
Réel | Ajusté Prévisions(1) |
||||||||||||
| Nombre de biens | 435 | 425 | 435 | 425 | ||||||||||||
| Surface locative brute ("GLA" en millions de pieds carrés) | 36.3 | 35.3 | 36.3 | 35.3 | ||||||||||||
| Occupation | 97.7 | % | 97.9 | % | 97.7 | % | 97.9 | % | ||||||||
| Revenus locatifs | $ | 164,852 | $ | 162,328 | $ | 318,507 | $ | 317,141 | ||||||||
| Revenu net d'exploitation ("NOI")(2) | $ | 114,108 | $ | 112,257 | $ | 222,267 | $ | 220,450 | ||||||||
| Revenu net / (perte) | $ | (6,478) | $ | 34,575 | $ | 67,148 | $ | 64,237 | ||||||||
| Résultat net par part dilué | $ | (0.018) | $ | 0.098 | $ | 0.185 | $ | 0.181 | ||||||||
| Fonds provenant de l'exploitation ("FFO")(2 ) par part diluée | $ | 0.225 | $ | 0.223 | $ | 0.437 | $ | 0.427 | ||||||||
| Fonds d'exploitation ajustés ("AFFO")(2 ) par part diluée | $ | 0.176 | $ | 0.180 | $ | 0.360 | $ | 0.352 | ||||||||
| Fonds d'exploitation ajustés(2) ratio de distribution | 92.3 | % | 90.3 | % | 88.6 | % | 90.6 | % | ||||||||
| Distributions par unité | $ | 0.162501 | $ | 0.162501 | $ | 0.318917 | $ | 0.318917 | ||||||||
| Total des actifs (en millions) | $ | 7,448 | $ | 7,448 | ||||||||||||
| Dette par rapport à l'actif total(3) | 47.0 | % | 47.0 | % | ||||||||||||
| Couverture du service de la dette(3) | 3.4x | 3.4x | ||||||||||||||
| (1) | Sur la base des opérations débutant le 5 juillet 2013. | |
| (2) | Voir "Mesures financières non conformes aux PCGR" à partir de la page 5. | |
| (3) | Les ratios d'endettement incluent les parts de société en commandite de catégorie C mais excluent les parts échangeables. Les ratios sont des mesures financières non-GAAP calculées sur la base de l'acte de fiducie tel que complété. |
Faits saillants financiers du trimestre :
- Revenu net d'exploitation(1) - Le revenu net d'exploitation(1) du quatrième trimestre, qui s'élève à 114,1 millions de dollars, est supérieur de 1,9 million de dollars aux prévisions ajustées. La variation positive est principalement due à l'acquisition d'immeubles de placement au cours du trimestre. Sur la base du portefeuille initial de 425 propriétés, le revenu net d'exploitation à périmètre constant(1) de 112,0 millions de dollars est inférieur de 0,3 million de dollars ou de 0,3 % aux prévisions ajustées. Cette baisse est attribuable à 342 000 $ de dépenses non recouvrables et à 136 000 $ provenant de l'inversion des revenus locatifs linéaires, compensés par 137 000 $ de recouvrements de dépenses d'exploitation nettes et par une augmentation du loyer de base de 40 000$.
- Revenu net / Perte nette - Perte nette de 6,5 millions de dollars au quatrième trimestre. Si l'on exclut le gain sur l'ajustement de la juste valeur des immeubles de placement de 68,8 millions de dollars et la perte de l'ajustement de la juste valeur des unités échangeables de 112,0 millions de dollarsqui n'ont pas été incluses dans les prévisions ajustées, le revenu net pour le trimestre de 36,8 millions de dollars par rapport à des prévisions ajustées de 34,6 millions de dollars. Cette augmentation est attribuable au revenu net d'exploitation(1) des acquisitions et aux économies réalisées sur les frais généraux et administratifs, partiellement compensés par des charges financières plus élevées dues à l'émission de parts échangeables.
- Fonds d'exploitation(1) - Les fonds d'exploitation(1) du quatrième trimestre se sont élevés à 82,8 millions de dollars, soit 0,225 $ par part, par rapport aux prévisions ajustées de 1 , 5 milliard de dollars. de 78,9 millions de dollars, soit 0,223 dollar par part. Cette amélioration est due à l'acquisition d'immeubles de placement au cours du trimestre et aux économies réalisées sur les frais généraux et administratifs. Par unité, l'écart positif a été partiellement compensé par l'impact des 6 000 000 d'unités émises à la suite de l'exercice de l'option de surallocation accordée dans le cadre de l'introduction en bourse. Les prévisions ajustées n'incluent pas les unités liées à l'exercice de la surallocation.
- Fonds d'exploitation ajustés(1) - Les fonds d'exploitation ajustés(1) du quatrième trimestre se sont élevés à 64,7 millions de dollars ou 0,176 $ par part, comparativement aux prévisions ajustées. AFFO(1) de 63,7 millions de dollars ou 0,180 $ par part. Le revenu net d'exploitation(1) provenant des acquisitions et les économies réalisées sur les frais généraux et administratifs ont eu un impact positif sur le revenu net d'exploitation(1). L'augmentation a été partiellement compensée par le report des dépenses d'investissement du troisième trimestre. Par unité, les fonds provenant de l'exploitation ajustés(1) ont été affectés négativement par l'émission d'unités supplémentaires à la suite de l'attribution excédentaire, qui n'a pas été incluse dans les prévisions ajustées.
- Les distributions déclarées au cours du trimestre ont totalisé 0,162501 $ par part, pour un ratio de distribution des fonds provenant de l'exploitation ajustés(1) de 92,3 %.
| (1) | Voir "Mesures financières non conformes aux PCGR" à partir de la page 5. |
Faits marquants des opérations :
- Profil de location - Au cours du quatrième trimestre de 2013, Propriétés de Choix a conclu des baux exécutoires ou des offres de location totalisant 236 496 pieds carrés, dont environ 76,2 % de la SLB représentait le renouvellement de baux venant à échéance.
- Occupation - Au 31 décembre 2013, le taux d'occupation du portefeuille du Trust était de 97,7 %, essentiellement inchangé par rapport à l'IPO.
- Acquisitions relutives - Au cours du quatrième trimestre de 2013, le Fonds a acquis neuf immeubles de placement auprès de Loblaw et un magasin de détail à locataire unique auprès d'un tiers, tel qu'annoncé en octobre 2013. En décembre 2013, Propriétés de Choix a acquis deux autres propriétés de Loblaw : une parcelle de terrain destinée à un aménagement futur, située dans un nœud commercial de premier ordre à Surrey, en Colombie-Britannique, et un petit centre commercial à Toronto, en Ontario. Les 12 immeubles ont été achetés pour un montant total de 186 millions de dollars, sont situés dans tout le Canada et ont ajouté près d'un million de pieds carrés de SLB au portefeuille du Fonds. Les acquisitions, qui comprennent un entrepôt de plus de 450 000 pieds carrés, ont été immédiatement rentables avec un taux de capitalisation global de 6,64 % pour la première année, y compris les coûts de développement prévus. Deux de ces propriétés étaient des commerces de détail à locataire unique et ont depuis été combinées avec des magasins autonomes de la bannière Loblaw adjacents qui appartenaient auparavant à la société et ont été reclassées comme sites à locataires multiples.
- Programme de développement - Trois des propriétés acquises mentionnées ci-dessus présentent un potentiel de développement. La construction de deux de ces propriétés a déjà commencé. Au 3730 Lakeshore Blvd. à Toronto (Ontario), le Fonds construit une SLB d'environ 20 000 pieds carrés pour deux locataires auxiliaires et au 103 Highway 8, à Stoney Creek (Ontario), le Fonds construit une nouvelle épicerie Fortinos d'une superficie d'environ 75 000 pieds carrés. L'investissement total pour les deux projets est d'environ 20,5 millions de dollars, avec un rendement mixte attendu de 7,1 %. Ces deux projets de développement devraient être achevés en 2014.
- Gestion active - après le trimestre, Propriétés de Choix a amorcé la transition des fonctions de location et de gestion immobilière pour ses sites à locataires multiples à partir de gestionnaires tiers. Le Trust compte constituer une équipe de collaborateurs internes dévoués qui s'engagent à améliorer la performance de ses actifs grâce à une gestion de premier ordre.
Structure du capital :
- Régime de réinvestissement des distributions - Au cours du trimestre, le Fonds a mis en place un régime de réinvestissement des distributions (" RRD ") permettant aux porteurs de parts admissibles d'utiliser leurs distributions en espèces pour acheter des parts du Fonds et de recevoir des " distributions en prime " de parts d'une valeur égale à 3,0 % de chaque distribution. Le DRIP a commencé avec les porteurs de parts éligibles enregistrés le 29 novembre 2013 et la première émission de parts dans le cadre du DRIP a eu lieu le 16 décembre 2013. À partir du 31 décembre 2013 à la date d'enregistrement, le taux de participation au DRIP était de 24,5 % ou de 5,8 % si l'on tient compte des parts de catégorie B LP.
- Capacité d'investir pour poursuivre la croissance - Au 31 décembre 2013, le ratio de couverture du service de la dette(1) de la Fiducie était de 3,4 fois. Grâce à un important flux de trésorerie provenant des opérations et à l'accès à une facilité de crédit de 500 millions de dollars, la fiducie a la capacité de faire face à ses obligations courantes et d'investir en vue d'une croissance future.
- Renforcement de la structure du capital au moyen de financements par emprunt - Après le trimestre, le 6 février 2014, Propriétés de Choix a émis 450 millions de dollars de débentures de premier rang non garanties de série C et de série D, d'une durée moyenne pondérée de 8,33 ans et assorties d'un taux d'intérêt nominal moyen pondéré de 3,85 % par année. Le produit net de l'offre sera utilisé par le Trust pour rembourser la dette existante et pour ses activités générales.
| (1) | Les ratios d'endettement incluent les parts de société en commandite de catégorie C mais excluent les parts échangeables. Les ratios sont des mesures financières non-GAAP calculées sur la base de l'acte de fiducie tel qu'il a été complété. |
Perspectives
Choice Properties se concentre sur le développement de sa plateforme commerciale et se consacre à l'amélioration et à la croissance de ses actifs afin de créer et de fournir de la valeur aux porteurs de parts. Bien que l'environnement économique, en particulier en ce qui concerne les taux d'intérêt, soit source d'incertitude, Choice Properties reste fidèle à ses prévisions, telles que présentées dans le prospectus d'introduction en bourse de la fiducie daté du 26 juin 2013, et s'attend à réaliser les opportunités de croissance inhérentes à son portefeuille. Le Fonds continue de saisir les occasions qui se présentent, notamment la densité excédentaire au niveau du sol disponible pour l'aménagement et le réaménagement, une réserve d'actifs provenant du portefeuille restant de Loblaw et le potentiel de renforcement des activités sous-jacentes grâce à des stratégies de location améliorées et à une gestion active des biens immobiliers. À plus long terme, Propriétés de Choix cherchera à poursuivre son expansion grâce à son programme d'aménagement en partenariat avec Loblaw et des tiers, et à acheter des actifs de tiers qui répondent à ses critères d'investissement.
Rapport de gestion, états financiers et notes
Les informations figurant dans le présent communiqué de presse constituent un résumé sélectif consolidé des résultats. Le présent communiqué doit être lu conjointement avec le rapport annuel 2013 de Choice Properties à l'intention des porteurs de parts, qui comprend les états financiers consolidés et le rapport de gestion de la fiducie et qui est disponible à l'adresse www.choicereit.ca et sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.
Conférence téléphonique et webcast
La direction organisera une conférence téléphonique pour discuter des résultats le 18 février 2014 à 10h00 (ET). Pour accéder par téléconférence, veuillez composer le (647) 427-7450. Un enregistrement sera disponible deux heures après l'événement au (416) 849-0833, code d'accès : 30398743. Pour accéder à la conférence téléphonique par webcast, un lien est disponible sur www.choicereit.ca dans la section "Events and Webcast" sous "News and Events".
À propos de Choice Properties Real Estate Investment Trust
Choice Properties Real Estate Investment Trust est un propriétaire, un gestionnaire et un promoteur de biens immobiliers commerciaux et de vente au détail bien situés dans tout le Canada. Le portefeuille de Propriétés de Choix s'étend sur environ 36,3 millions de pieds carrés de superficie locative brute et se compose de 435 propriétés principalement axées sur les centres commerciaux rattachés à des supermarchés et les supermarchés autonomes. La stratégie de Choice Properties consiste à créer de la valeur en améliorant et en optimisant son portefeuille grâce au développement, à des acquisitions relutives et à une gestion active. Le principal locataire de Choice Properties, ainsi que le plus important porteur de parts et prêteur, est Loblaw Companies Limited, le plus grand détaillant alimentaire du Canada. L'alliance solide de Propriétés de Choix avec Loblaw la place en bonne position pour une croissance future. Pour plus d'informations, consultez le site Web de Choice Properties à l'adresse www.choicereit.ca et le profil d'émetteur de Choice Properties à l'adresse www.sedar.com.
Déclarations prospectives
Ce communiqué de presse contient des déclarations prospectives sur les objectifs, les plans, les buts, les aspirations, les stratégies, la situation financière, les résultats d'exploitation, les flux de trésorerie, les performances, les perspectives et les opportunités de Choice Properties. Étant donné que Choice Properties est un nouveau venu sur le marché des sociétés de placement immobilier et qu'elle n'exerce ses activités que depuis juillet 2013, elle est tenue de comparer ses résultats aux résultats prévisionnels plutôt qu'aux résultats historiques. Les déclarations prospectives sont généralement identifiées par des termes tels que " s'attendre à ", " anticiper ", " croire ", " prévoir ", " pouvoir ", " estimer ", " objectif ", " avoir l'intention de ", " planifier ", " chercher à ", " s'efforcer de ", " sera ", " peut ", " devrait " et autres expressions similaires, dans la mesure où elles se rapportent à Propriétés de Choix et à sa direction.
Les déclarations prospectives reflètent les estimations, croyances et hypothèses actuelles de Choice Properties, qui sont fondées sur la perception qu'a la direction des tendances historiques, des conditions actuelles et des développements futurs attendus, ainsi que sur d'autres facteurs qu'elle juge appropriés dans les circonstances. Les attentes de Choice Properties en matière de performances opérationnelles et financières reposent sur certaines hypothèses, notamment des hypothèses concernant le potentiel de croissance, les perspectives et les opportunités futures, les tendances du secteur, les niveaux d'endettement futurs, les lois fiscales en vigueur, les conditions économiques actuelles et l'absence de nouvelle concurrence sur le marché qui entraînerait une réduction des revenus et de la rentabilité. Les estimations, croyances et hypothèses de la direction sont intrinsèquement soumises à d'importantes incertitudes commerciales, économiques, concurrentielles et autres, ainsi qu'à des éventualités concernant des événements futurs et, en tant que telles, sont susceptibles de changer. Choice Properties ne peut garantir que ces estimations, croyances et hypothèses se révéleront exactes.
De nombreux risques et incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de Choice Properties diffèrent sensiblement des estimations, croyances et hypothèses exprimées ou sous-entendues dans les énoncés prospectifs, y compris, mais sans s'y limiter, les suivants :
- l'incapacité de Propriétés de Choix à maintenir et à renforcer sa relation avec Les Compagnies Loblaw limitée (" Loblaw "), notamment en ce qui concerne (i) la participation conservée par Loblaw dans Propriétés de Choix et ses intentions actuelles à cet égard, (ii) les services devant être fournis à Propriétés de Choix (directement ou indirectement) par Loblaw, (iii) les transactions prévues entre Loblaw et Choice Properties (y compris l'acquisition par Choice Properties de certaines participations dans des propriétés détenues par Loblaw) et (iv) l'accord d'alliance stratégique ;
- les changements dans les affaires, les activités ou les circonstances de Loblaw qui peuvent avoir une incidence sur Propriétés de Choix, y compris l'incapacité de Loblaw à effectuer les paiements de loyer ou à s'acquitter de ses obligations aux termes des baux de Loblaw ;
- l'incapacité à gérer efficacement sa croissance conformément à sa stratégie de croissance ou à acquérir des actifs sur une base relutive ;
- l'incapacité à atteindre les résultats financiers prévus pour les périodes indiquées dans la section "Prévisions financières" du prospectus d'introduction en bourse ;
- les changements dans les dépenses d'investissement et les exigences en matière de coûts fixes de Choice Properties ;
- l'incapacité de la société en commandite à effectuer des distributions ou d'autres paiements ou avances ;
- l'incapacité de Propriétés de Choix à obtenir un financement ;
- les changements dans le degré d'endettement de Choice Properties ;
- les modifications des lois ou des régimes réglementaires qui peuvent avoir une incidence sur Propriétés de Choix, y compris les modifications du traitement fiscal de la fiducie et de ses distributions aux porteurs de parts ou l'incapacité de la fiducie de continuer à être admissible à titre de " fiducie de fonds commun de placement " et de " fiducie de placement immobilier ", selon la définition de ces termes dans la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada).Canada) ; et
- des changements dans la compétitivité de Choice Properties sur le marché de l'immobilier ou l'indisponibilité d'espaces commerciaux souhaitables.
Il ne s'agit pas d'une liste exhaustive des facteurs susceptibles d'affecter les déclarations prévisionnelles de Choice Properties. D'autres risques et incertitudes dont Choice Properties n'a pas connaissance à l'heure actuelle pourraient également faire en sorte que les résultats ou événements réels diffèrent sensiblement de ceux exprimés dans ses déclarations prévisionnelles. D'autres risques et incertitudes sont abordés dans les documents de Propriétés de Choix déposés auprès des autorités canadiennes de réglementation des valeurs mobilières de temps à autre, y compris la section " Risques d'entreprise et gestion des risques " du rapport de gestion du rapport annuel 2013 de la fiducie. Les lecteurs sont invités à ne pas accorder une confiance excessive à ces déclarations prévisionnelles, qui reflètent les attentes de Choice Properties uniquement à la date du présent communiqué de presse. Sauf si la loi applicable l'exige, Choice Properties ne s'engage pas à mettre à jour ou à réviser les déclarations prévisionnelles, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d'événements futurs ou autres.
Mesures financières non conformes aux PCGR
Choice Properties utilise les mesures financières non conformes aux PCGR suivantes : FFO, AFFO et NOI. Le Trust estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent des informations utiles à la fois à la direction et aux investisseurs pour mesurer la performance financière et la situation financière du Trust pour les raisons décrites ci-dessous.
La direction utilise ces mesures financières et d'autres mesures non conformes aux PCGR pour exclure l'impact de certaines dépenses et de certains revenus qui doivent être comptabilisés selon les PCGR lors de l'analyse de la performance opérationnelle sous-jacente, car les éléments exclus ne reflètent pas nécessairement la performance opérationnelle sous-jacente de Choice Properties ou ont une incidence sur la comparabilité de la performance financière d'une période à l'autre. De temps à autre, le Trust peut exclure des éléments supplémentaires s'il estime que cela permettrait une analyse plus efficace de la performance opérationnelle sous-jacente. L'exclusion de certains éléments n'implique pas qu'ils soient non récurrents.
Ces mesures n'ont pas de signification normalisée prescrite par les PCGR et, par conséquent, elles peuvent ne pas être comparables à des mesures portant un nom similaire présentées par d'autres fonds de placement immobilier ("FPI") cotés en bourse, et ne doivent pas être interprétées comme une alternative à d'autres mesures financières déterminées conformément aux PCGR.
Revenu net d'exploitation Le revenu net d'exploitation est défini comme le revenu locatif en espèces des immeubles de placement moins les coûts d'exploitation des immeubles. Le revenu net d'exploitation est utilisé comme indicateur clé de la performance car il représente une mesure sur laquelle la direction a le contrôle. Le Trust évalue la performance de la gestion en comparant la performance du portefeuille ajustée pour tenir compte des effets de certains éléments et des acquisitions de l'année en cours. La méthode de calcul du NOI du Trust peut différer des méthodes d'autres émetteurs et, par conséquent, peut ne pas être comparable au NOI déclaré par d'autres émetteurs.
Fonds d'exploitation Les fonds d'exploitation ne sont pas un terme défini par les normes internationales d'information financière ("IFRS") et peuvent ne pas être comparables à des mesures similaires utilisées par d'autres entités immobilières. Propriétés de Choix calcule ses fonds provenant de l'exploitation conformément au livre blanc de l'Association des biens immobiliers du Canada sur les fonds provenant de l'exploitation pour les IFRS publié en novembre 2012. L'objectif du livre blanc était de fournir aux émetteurs assujettis et aux investisseurs des indications plus précises sur la définition des flux de trésorerie et d'aider à promouvoir une information plus cohérente de la part des émetteurs assujettis.
L'un des avantages de cette mesure est qu'elle permet une meilleure comparaison entre les FPI canadiens et étrangers. Le FFO ajoute au revenu net des éléments qui ne proviennent pas des activités d'exploitation, tels que les ajustements de la juste valeur. Cependant, le FFO inclut toujours des revenus non monétaires liés à la comptabilisation des loyers linéaires et ne déduit pas les dépenses d'investissement récurrentes nécessaires pour maintenir le flux de revenus existant.
Ratio de distribution des fonds provenant de l'exploitation Le ratio de distribution des fonds provenant de l'exploitation correspond aux distributions par part divisées par les fonds provenant de l'exploitation dilués par part.
L'AFFO (Adjusted Funds from Operations ) est une mesure supplémentaire de la performance opérationnelle largement utilisée dans le secteur de l'immobilier. Choice Properties calcule l'AFFO en ajustant les FFO pour tenir compte des éléments de revenus et de dépenses sans effet sur la trésorerie, tels que l'amortissement des loyers linéaires et les charges financières. Le FFO est également ajusté pour tenir compte des dépenses liées au maintien de la capacité de production nécessaire à l'entretien de l'infrastructure immobilière et des revenus provenant des biens immobiliers et des coûts directs de location. Les dépenses d'investissement immobilier ne sont pas réparties uniformément sur l'ensemble de l'exercice. Les dépenses d'investissement immobilier dans le calcul de l'AFFO sont ajustées pour refléter un niveau de dépenses annuel moyen.
Il n'existe actuellement aucune mesure standard de l'AFFO définie par l'industrie. Ainsi, la méthode de calcul des AFFO de Choice Properties peut différer de celle d'autres entités immobilières et, par conséquent, peut ne pas être comparable à ces montants déclarés par d'autres émetteurs.
Ratio de distribution des fonds provenant de l'exploitation ajustés Le ratio de distribution des fonds provenant de l'exploitation ajustés est calculé comme les distributions par part divisées par les fonds provenant de l'exploitation ajustés par part dilués.
Le tableau suivant présente un rapprochement entre le bénéfice d'exploitation net et les mesures de revenus et de dépenses immobilières conformes aux PCGR, ainsi qu'un rapprochement entre les fonds provenant de l'exploitation et les fonds provenant de l'exploitation ajustés et les mesures de revenus ou de pertes nets conformes aux PCGR, tels qu'ils sont présentés dans l'état consolidé des résultats et du résultat global pour le quatrième trimestre et l'exercice terminés le 31 décembre 2013.
Fonds d'investissement immobilier Choice Properties
Rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR et des mesures financières conformes aux PCGR
| Pour le trimestre clos le 31 décembre 2013 et la période allant du 21 mai 2013 (date de création) au 31 décembre 2013 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par unité) |
Quatrième trimestre | Quatrième trimestre Prévisions |
2013 | Ajusté Prévisions(1) |
||||||||||||||||
| Revenus locatifs | $ | 164,852 | $ | 162,328 | $ | 318,507 | $ | 317,141 | ||||||||||||
| Inversion - Loyers linéaires | (8,375) | (8,098) | (16,484) | (15,841) | ||||||||||||||||
| Coûts d'exploitation des biens immobiliers | (42,369) | (41,973) | (79,756) | (80,850) | ||||||||||||||||
| Revenu net d'exploitation(3) | $ | 114,108 | $ | 112,257 | $ | 222,267 | $ | 220,450 | ||||||||||||
| Revenu net / (perte) | $ | (6,478) | $ | 34,575 | $ | 67,148 | $ | 64,237 | ||||||||||||
| Ajustements de la juste valeur des unités échangeables | 111,976 | - | 147,401 | - | ||||||||||||||||
| Ajustements de la juste valeur des immeubles de placement | (68,750) | - | (144,289) | - | ||||||||||||||||
| Ajustements à la juste valeur des rémunérations fondées sur des unités | 24 | - | 17 | - | ||||||||||||||||
| Distributions sur les parts échangeables | 45,984 | 44,281 | 88,607 | 86,904 | ||||||||||||||||
| Amortissement des provisions pour améliorations locatives | 8 | - | 8 | - | ||||||||||||||||
| Fonds provenant des opérations(3) | 82,764 | 78,856 | 158,892 | 151,141 | ||||||||||||||||
| Frais de démarrage de l'entreprise | (450) | - | 2,524 | 3,574 | ||||||||||||||||
| Revenus de location linéaires | (8,375) | (8,098) | (16,484) | (15,841) | ||||||||||||||||
| Amortissement des charges financières | 851 | 702 | 1,095 | 1,357 | ||||||||||||||||
| Coût de la rémunération à base d'unités | 438 | 225 | 808 | 335 | ||||||||||||||||
| Dépenses d'investissement immobilier - engagées | (7,769) | (7,323) | (8,934) | (14,646) | ||||||||||||||||
| Investissements immobiliers - normalisés(2) | (1,877) | - | (5,712) | - | ||||||||||||||||
| Dépenses d'investissement en matière de crédit-bail | (902) | (694) | (1,250) | (1,388) | ||||||||||||||||
| Fonds d'exploitation ajustés(3) | $ | 64,680 | $ | 63,668 | $ | 130,939 | $ | 124,532 | ||||||||||||
| AFFO(3 ) par unité - de base | $ | 0.176 | $ | 0.180 | $ | 0.360 | $ | 0.352 | ||||||||||||
| AFFO(3 ) par unité - dilué | $ | 0.176 | $ | 0.180 | $ | 0.360 | $ | 0.352 | ||||||||||||
| Ratio de distribution de l'AFFO(3) | 92.3 | % | 90.3 | % | 88.6 | % | 90.6 | % | ||||||||||||
| Distribution par unité | $ | 0.162501 | $ | 0.162501 | $ | 0.318917 | $ | 0.318917 | ||||||||||||
| Moyenne pondérée des unités en circulation - de base | 367,911,089 | 353,997,871 | 363,642,405 | 353,997,871 | ||||||||||||||||
| Moyenne pondérée Unités en circulation - diluées | 368,059,697 | 353,997,871 | 363,767,339 | 353,997,871 | ||||||||||||||||
| Nombre d'unités en circulation à la fin du trimestre | 371,688,983 | 353,997,871 | 371,688,983 | 353,997,871 | ||||||||||||||||
| (1) | Sur la base des opérations débutant le 5 juillet 2013 |
| (2) | Le capital durable trimestriel prévu est d'environ 14 646 $ ; cependant, seulement 8 934 $ ont été engagés au 31 décembre 2013. |
| (3) | Voir "Mesures financières non conformes aux PCGR" à partir de la page 5. |
Informations financières sélectionnées
Les informations financières trimestrielles présentées ci-après sont préparées par la direction conformément aux normes IFRS et sont basées sur le rapport 2013 du Fonds aux porteurs de parts. Ces informations financières ne contiennent pas toutes les informations relatives à la période intermédiaire requises par les normes IFRS et, par conséquent, doivent être lues conjointement avec le prospectus et le rapport 2013 aux porteurs de parts, qui sont disponibles dans la section Relations avec les investisseurs du site Web de la fiducie, à l'adresse www.choicereit.ca.
Fonds d'investissement immobilier Choice Properties
Bilan consolidé
| (en milliers de dollars canadiens) (audité) | En date du 31 décembre 2013 |
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| Actifs | ||||||||||||
| Actifs non courants | ||||||||||||
| Immeubles de placement | $ | 7,287,759 | ||||||||||
| Créances et autres actifs | 7,693 | |||||||||||
| 7,295,452 | ||||||||||||
| Actif circulant | ||||||||||||
| Créances et autres actifs | 100,885 | |||||||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 51,405 | |||||||||||
| 152,290 | ||||||||||||
| Total des actifs | $ | 7,447,742 | ||||||||||
| Passif et capitaux propres | ||||||||||||
| Passifs non courants | ||||||||||||
| Dette à long terme et parts de catégorie C | $ | 3,286,442 | ||||||||||
| Unités échangeables | 2,988,466 | |||||||||||
| Dettes commerciales et autres dettes | 379 | |||||||||||
| 6,275,287 | ||||||||||||
| Passif à court terme | ||||||||||||
| Dettes à long terme échéant dans l'année | 89,725 | |||||||||||
| Dettes commerciales et autres dettes | 211,078 | |||||||||||
| 300,803 | ||||||||||||
| Total du passif | 6,576,090 | |||||||||||
| Capitaux propres des porteurs de parts | 871,652 | |||||||||||
| Total du passif et des capitaux propres | $ | 7,447,742 | ||||||||||
Fonds d'investissement immobilier Choice Properties
État consolidé des revenus / (pertes) et du résultat global / (pertes)
| Pour le trimestre clos le 31 décembre 2013 et la période de Du 21 mai 2013 (date de création) au 31 décembre 2013 (en milliers de dollars canadiens) |
Quatrième trimestre (non audité) |
2013 (audité) |
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| Revenu net de la propriété | ||||||||||
| Revenus locatifs des immeubles de placement | $ | 164,852 | $ | 318,507 | ||||||
| Coûts d'exploitation des biens immobiliers | 42,369 | 79,756 | ||||||||
| Revenu net de la propriété | 122,483 | 238,751 | ||||||||
| Autres produits (charges) | ||||||||||
| Frais généraux et administratifs | (4,789) | (12,234) | ||||||||
| Amortissement des autres actifs | (188) | (472) | ||||||||
| Revenus d'intérêts | 144 | 324 | ||||||||
| Charges d'intérêts et autres charges financières | (192,878) | (303,510) | ||||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement | 68,750 | 144,289 | ||||||||
| Revenu net / (perte) et revenu global / (perte) | $ | (6,478) | $ | 67,148 | ||||||
Fonds d'investissement immobilier Choice Properties
État consolidé des flux de trésorerie
| Pour le trimestre clos le 31 décembre 2013 et la période allant du 21 mai 2013 (date de création) au 31 décembre 2013 (en milliers de dollars canadiens) |
Quatrième trimestre (non audité) |
2013 (audité) |
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| Activités opérationnelles | ||||||||||||||||
| Revenu net / (perte) | $ | (6,478) | $ | 67,148 | ||||||||||||
| Amortissement des loyers linéaires | (8,375) | (16,484) | ||||||||||||||
| Amortissement des provisions pour améliorations locatives | 8 | 8 | ||||||||||||||
| Charges d'intérêts nettes et autres charges financières | 192,734 | 303,186 | ||||||||||||||
| Amortissement des autres actifs | 188 | 472 | ||||||||||||||
| Valeur de la rémunération à base d'unités octroyée | 462 | 825 | ||||||||||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement | (68,750) | (144,289) | ||||||||||||||
| Variation du fonds de roulement hors trésorerie | (30,173) | (13,612) | ||||||||||||||
| Coûts directs de location | (313) | (416) | ||||||||||||||
| Indemnités pour travaux d'amélioration locative | (589) | (834) | ||||||||||||||
| Intérêts perçus | 144 | 324 | ||||||||||||||
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | 78,858 | 196,328 | ||||||||||||||
| Activités d'investissement | ||||||||||||||||
| Acquisition des propriétés initiales | - | (23,910) | ||||||||||||||
| Acquisitions d'immeubles de placement | (73,316) | (73,316) | ||||||||||||||
| Acquisitions de bâtiments et améliorations de bâtiments | (3,149) | (3,334) | ||||||||||||||
| Ajouts aux améliorations récupérables | (7,471) | (8,451) | ||||||||||||||
| Acquisition d'agencements et d'équipements | 580 | (2,871) | ||||||||||||||
| Flux de trésorerie utilisés pour les activités d'investissement | (83,356) | (111,882) | ||||||||||||||
| Activités de financement | ||||||||||||||||
| Dette à long terme | ||||||||||||||||
| Émises - Débentures de premier rang non garanties | - | 600,000 | ||||||||||||||
| Retraité - Notes du cédant | - | (660,000) | ||||||||||||||
| Retiré - Billets de catégorie A LP | - | (544,821) | ||||||||||||||
| Capitalisation des frais de placement de la dette | - | (5,125) | ||||||||||||||
| Intérêts payés | (12,358) | (17,345) | ||||||||||||||
| Émission de parts de fiducie | - | 660,000 | ||||||||||||||
| Frais d'émission de l'unité de compte | (1,207) | (43,733) | ||||||||||||||
| Distributions aux porteurs de parts | (13,070) | (22,017) | ||||||||||||||
| Flux de trésorerie utilisés dans les activités de financement | (26,635) | (33,041) | ||||||||||||||
| Variation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie | (31,133) | 51,405 | ||||||||||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie, début de la période | 82,538 | - | ||||||||||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie, fin de période | $ | 51,405 | $ | 51,405 | ||||||||||||
SOURCE Choice Properties Real Estate Investment Trust
