Toronto, Ontario Le 20 juillet 2023 - Choice Properties Real Estate Investment Trust (" Choice Properties " ou la " fiducie ") (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés pour le trimestre et le semestre terminés le 30 juin 2023. Le rapport du deuxième trimestre 2023 à l'intention des porteurs de parts est disponible dans la section Investisseurs du site Web de la fiducie à l'adresse www.choicereit.ca et a été déposé sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.
"Nous sommes satisfaits de nos résultats du deuxième trimestre, qui reflètent la demande continue pour nos centres commerciaux axés sur la nécessité et nos actifs industriels bien situés", a déclaré Rael Diamond, président et chef de la direction du Fonds. "Notre équipe continue de progresser dans ses initiatives de développement et nous sommes en bonne voie pour achever environ 1,6 million de pieds carrés d'espace industriel et deux projets résidentiels cette année. Nous avançons également dans le projet Choice Caledon Business Park, notre plus grand site de développement industriel situé dans la région du Grand Toronto, où les travaux ont commencé et où le premier bail a été signé, deux étapes importantes pour l'ajout d'un espace industriel de haute qualité à notre portefeuille."
2023 Faits marquants du deuxième trimestre
- Bénéfice net déclaré pour le trimestre de 535,7 millions de dollars, contre une perte nette de 11,8 millions de dollars au deuxième trimestre 2022, en raison du gain de juste valeur sur les immeubles de placement au deuxième trimestre 2023 par rapport à la perte de juste valeur importante sur les immeubles de placement, en raison de l'expansion des taux de capitalisation sur les immeubles de commerce de détail, au deuxième trimestre 2022.
- Les FFO déclarés par part dilués(1 ) se sont élevés à 0,254 $, soit une augmentation de 5,0 % par rapport au deuxième trimestre de 2022.
- Le taux d'occupation en fin de période est de 97,4 %.
- Le commerce de détail à 97,7 %, l'industrie à 97,3 % et les immeubles à usage mixte et résidentiel à 87,9 %.
- Le bénéfice d'exploitation net du portefeuille comparable sur la base des liquidités(1 ) a augmenté de 4,3 % par rapport au deuxième trimestre de 2022.
- Le commerce de détail a augmenté de 3,4 % ;
- Le secteur industriel a augmenté de 6,7 % ; et
- Le secteur des immeubles à usage mixte et résidentiel a augmenté de 14,6 %.
- Réalisation de 103,1 millions de dollars de transactions, dont 101,2 millions de dollars de cessions. Les dispositions sont les suivantes :
- un centre de données à Brampton, en Ontario, pour un produit net de 74,2 millions de dollars, y compris un prêt hypothécaire de 51,0 millions de dollars portant intérêt au taux préférentiel + 3,3 % ; et
- un immeuble commercial non essentiel et un immeuble de bureaux, tous deux précédemment classés comme actifs détenus en vue de la vente, pour un produit combiné de 23,4 millions de dollars, y compris un prêt hypothécaire de 5,5 millions de dollars remboursable par le vendeur et portant intérêt à 6,0 %.
- Investissement de 47,0 millions de dollars de capital dans le développement sur la base d'une part proportionnelle(1).
- Nous avons remboursé 21,7 millions de dollars d'emprunts hypothécaires à l'échéance au cours du trimestre, à un taux moyen pondéré de 3,9 %.
- Après la fin du trimestre, remboursement de 200,0 millions de dollars de débentures non garanties de premier rang de série B à 4,9 % à l'échéance du 5 juillet 2023.
- Après la fin du trimestre, le Fonds et Loblaw ont renouvelé 46 baux sur une tranche de 49 expirant en 2024, soit 2,77 millions de pieds carrés sur 2,84 millions, pour une durée de prolongation moyenne pondérée de 4,9 ans.
- Nous avons terminé le trimestre dans une position de liquidité solide, avec plus de 1,4 milliard de dollars de crédit disponible dans le cadre de la facilité de crédit renouvelable du Trust, un ensemble de propriétés non grevées de 12,5 milliards de dollars et un ratio dette ajustée/BAIIAFV(1) de 7,4 fois.
(1) Voir la section Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières complémentaires.
Résumé des résultats financiers sur la base des GAAP
| Trois mois | Six mois | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers de dollars, sauf indication contraire) (non audité) |
30 juin 2023 | 30 juin 2022 | Changements $ | 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | Changements $ | ||||||
| Revenu net (perte) | $ | 535,668 | $ | (11,810) | $ | 547,478 | $ | 806,472 | $ | 375,176 | $ | 431,296 |
| Bénéfice net (perte) par part dilué(e) | 0.740 | (0.016) | 0.756 | 1.114 | 0.519 | 0.595 | ||||||
| Revenus locatifs | 330,327 | 313,081 | 17,246 | 654,984 | 641,130 | 13,854 | ||||||
| Gain de juste valeur sur les unités échangeables(i) | 375,997 | 569,933 | (193,936) | 470,986 | 451,197 | 19,789 | ||||||
| Gains (pertes) de juste valeur à l'exclusion des unités échangeables(ii) | 55,875 | (680,426) | 736,301 | 117,731 | (379,249) | 496,980 | ||||||
| Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles | 152,032 | 160,689 | (8,657) | 285,059 | 274,528 | 10,531 | ||||||
| Nombre moyen pondéré de parts en circulation - dilué(iii) | 723,656,668 | 723,593,236 | 63,432 | 723,668,276 | 723,530,507 | 137,769 |
(ii) Les gains (pertes) de juste valeur, à l'exclusion des unités échangeables, comprennent des ajustements de la juste valeur des immeubles de placement, des investissements en titres immobiliers et des rémunérations basées sur des unités.
(iii) Comprend les parts de fiducie et les parts échangeables.
Résultats trimestriels
Choice Properties a déclaré un bénéfice net de 535,7 millions de dollars pour le deuxième trimestre 2023, contre une perte nette de 11,8 millions de dollars au deuxième trimestre 2022. L'augmentation de 547,5 millions de dollars par rapport à l'année précédente est principalement due à :
- une variation favorable de 609,8 millions de dollars de l'ajustement à la juste valeur des immeubles de placement, due au gain sur les immeubles de placement au deuxième trimestre 2023 par rapport à la perte importante sur les immeubles de placement, résultant de l'augmentation des taux de capitalisation sur les immeubles de commerce de détail, au deuxième trimestre 2022 ;
- une variation favorable de 127,5 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur de l'investissement de la fiducie dans les titres immobiliers d'Allied Properties REIT (" Allied "), due au fait que la perte évaluée à la valeur du marché au deuxième trimestre 2023 était nettement inférieure à la perte évaluée à la valeur du marché enregistrée au deuxième trimestre 2022 ; partiellement compensée par
- une variation défavorable de 193,9 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur des parts échangeables de la fiducie en raison de la variation du prix des parts de la fiducie.
Résultats depuis le début de l'année
Choice Properties a déclaré un bénéfice net de 806,5 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2023, contre 375,2 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2022. L'augmentation de 431,3 millions de dollars par rapport à l'année précédente est principalement due à :
- une variation favorable de 383,4 millions de dollars de l'ajustement à la juste valeur des immeubles de placement, due au gain sur les immeubles de placement en 2023 par rapport à la perte importante sur les immeubles de placement de l'année précédente, en raison de l'augmentation des taux de capitalisation sur les immeubles de commerce de détail au deuxième trimestre de 2022 ;
- une variation favorable de 112,9 millions de dollars de l'ajustement de la juste valeur du placement de la fiducie dans les titres immobiliers d'Allied, attribuable au fait que la perte évaluée à la valeur du marché en 2023 est beaucoup moins élevée que la perte évaluée à la valeur du marché enregistrée en 2022 ; partiellement contrebalancés par
- une diminution de 100,9 millions de dollars du résultat des coentreprises mises en équivalence, principalement en raison des gains de juste valeur constatés dans le portefeuille de développement industriel en 2022.
Résumé des résultats financiers de la part proportionnelle(1)
| Trois mois | Six mois | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Au ou pour l'exercice clos (en milliers de dollars, sauf indication contraire) |
30 juin 2023 | 30 juin 2022 | Changements $ | 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | Changements $ | ||||||
| Revenus locatifs(i) | $ | 350,612 | $ | 331,415 | $ | 19,197 | $ | 697,236 | $ | 676,523 | $ | 20,713 |
| Revenu net d'exploitation ("NOI"), comptabilité de caisse(i)(ii) | 243,530 | 231,299 | 12,231 | 487,582 | 468,576 | 19,006 | ||||||
| Bénéfice net d'exploitation (NOI) pour les mêmes actifs, selon la méthode de la comptabilité de caisse(i)(ii) | 233,110 | 223,538 | 9,572 | 466,301 | 444,925 | 21,376 | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement(i) | 85,921 | (522,319) | 608,240 | 177,752 | (109,639) | 287,391 | ||||||
| Occupation (% de la surface utile) | 97.4 % | 97.6 % | (0.2) % | 97.4% | 97.6 % | (0.2) % | ||||||
| Fonds provenant des opérations ("FFO")(i) | 183,590 | 175,290 | 8,300 | 360,481 | 350,426 | 10,055 | ||||||
| FFO(i ) par part dilué | 0.254 | 0.242 | 0.012 | 0.498 | 0.484 | 0.014 | ||||||
| Fonds d'exploitation ajustés ("AFFO")(i) | 170,400 | 163,708 | 6,692 | 334,779 | 324,457 | 10,322 | ||||||
| AFFO(i ) par unité diluée | 0.235 | 0.226 | 0.009 | 0.463 | 0.448 | 0.015 | ||||||
| Ratio de distribution de l'AFFO(i) - dilué | 79.6 % | 81.8 % | (2.2) % | 80.7 % | 82.5 % | (1.8) % | ||||||
| Distributions en espèces déclarées | 135,684 | 133,857 | 1,827 | 270,162 | 267,693 | 2,469 | ||||||
| Nombre moyen pondéré de parts en circulation - dilué(iii) | 723,656,668 | 723,593,236 | 63,432 | 723,668,276 | 723,530,507 | 137,769 |
(ii) Comprend une provision pour créances douteuses et abattements de loyer.
(iii) Comprend les parts de fiducie et les parts échangeables.
Résultats trimestriels et annuels
Pour le trimestre et le semestre terminés le 30 juin 2023, le bénéfice d'exploitation net des biens immobiliers comparables, selon la comptabilité de caisse(i ), a augmenté de 9,6 millions de dollars et de 21,4 millions de dollars, respectivement, par rapport à l'exercice précédent, principalement en raison d'une augmentation des revenus provenant de taux de location plus élevés, de recouvrements de capital plus importants et d'échelons de loyers contractuels.
Pour le trimestre terminé le 30 juin 2023, les fonds provenant de l'exploitation (" FFO ", une mesure non conforme aux PCGR) se sont élevés à 183,6 millions de dollars ou 0,254 $ par part diluée, comparativement à 175,3 millions de dollars ou 0,242 $ par part diluée pour le trimestre terminé le 30 juin 2022. Les rentrées nettes de fonds ont augmenté de 8,3 millions de dollars par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'augmentation du bénéfice d'exploitation net du portefeuille comparable, de la hausse des revenus de cession de bail, des contributions des acquisitions et des développements achevés, et d'une augmentation des revenus d'intérêts. Cette augmentation a été partiellement compensée par la hausse des intérêts et des frais généraux et administratifs.
Pour le semestre clos le 30 juin 2023, les FFO se sont élevés à 360,5 millions de dollars, soit 0,498 $ par part diluée, contre 350,4 millions de dollars, soit 0,484 $ par part diluée, pour le semestre clos le 30 juin 2022. Les rentrées nettes de fonds ont augmenté de 10,1 millions de dollars par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'augmentation du bénéfice d'exploitation net du portefeuille comparable, de la hausse des revenus de cession de bail, des contributions des acquisitions et des développements achevés, et d'une augmentation des revenus d'intérêts. Cette augmentation a été partiellement compensée par la hausse des intérêts et des frais généraux et administratifs. L'augmentation depuis le début de l'année a également été influencée par la vente de six immeubles de bureaux à Allied Properties REIT au cours du premier trimestre 2022 (la " transaction Allied "). L'impact net de l'opération Allied comprend la perte de revenu net d'exploitation, partiellement compensée par la distribution et les revenus d'intérêts provenant des parts de société en commandite et du billet à ordre reçu d'Allied en échange des biens immobiliers vendus.
Perspectives
Nous nous concentrons sur la préservation du capital, la fourniture de flux de trésorerie stables et croissants et l'appréciation de la valeur nette d'inventaire, le tout dans une perspective à long terme. Notre portefeuille de haute qualité est principalement loué à des locataires et à des fournisseurs de services logistiques, qui sont moins sensibles à la volatilité économique et qui, par conséquent, assurent la stabilité de notre portefeuille global. Nous continuons à bénéficier d'une dynamique de location positive dans l'ensemble de notre portefeuille et nous sommes bien positionnés pour gérer le risque de renouvellement de nos baux en 2023. Nous continuons également à faire avancer notre programme de développement, en mettant l'accent sur les opportunités industrielles, ce qui nous offre la meilleure opportunité d'ajouter des biens immobiliers de haute qualité à notre portefeuille à un coût raisonnable et de favoriser l'appréciation de la valeur de l'actif net au fil du temps.
Nous sommes convaincus que notre modèle d'entreprise, la stabilité de notre base de locataires, la solidité de notre bilan et notre approche disciplinée de la gestion financière continueront à nous placer en bonne position pour notre réussite future ; cependant, le Trust ne peut pas prédire les impacts précis de l'environnement économique général sur ses résultats financiers de 2023. En 2023, Choice Properties continuera à se concentrer sur ses activités principales, à savoir les commerces de détail et les industries, notre plateforme résidentielle en pleine croissance et notre solide pipeline de développement, et vise :
- Taux d'occupation stable dans l'ensemble du portefeuille, ce qui se traduit par une croissance de 2 à 3 % d'une année sur l'autre du revenu net d'exploitation à périmètre constant, sur la base des liquidités ;
- Des FFO annuels par part dilués compris entre 0,98 et 0,99 $, reflétant une croissance de 2 à 3 % d'une année sur l'autre ; et
- Des paramètres d'endettement stables, avec un objectif de dette ajustée par rapport à l'EBITDAFV d'environ 7,5 fois.
Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières complémentaires
En plus d'utiliser des mesures de performance déterminées conformément aux normes internationales d'information financière (" IFRS " ou " GAAP "), Choice Properties mesure également sa performance à l'aide de certaines mesures non conformes aux GAAP, et fournit ces mesures dans le présent communiqué de presse afin que les investisseurs puissent faire de même. Ces mesures et les montants par part correspondants ne sont pas définis par les normes IFRS et ne doivent donc pas être interprétés comme des alternatives au résultat net ou aux flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation déterminés conformément aux normes IFRS. En outre, les mesures supplémentaires utilisées par la direction peuvent ne pas être comparables à des mesures similaires présentées par d'autres sociétés d'investissement immobilier ou entreprises. Les mesures non GAAP incluses dans ce communiqué de presse sont définies et rapprochées des mesures GAAP les plus comparables ci-dessous. Choice Properties estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent des informations utiles à la direction et aux investisseurs pour mesurer le rendement financier et la situation financière du Fonds pour les raisons décrites ci-dessous.
| Mesure non conforme aux PCGR | Description |
|---|---|
| Part proportionnelle | - Représente les informations financières ajustées pour refléter les coentreprises et les actifs immobiliers financiers mis en équivalence du Trust et sa part du revenu net (perte) des coentreprises et des actifs immobiliers financiers mis en équivalence sur une base proportionnellement consolidée au pourcentage de participation du Trust dans l'investissement concerné. - La direction considère que cette méthode est pertinente pour démontrer la capacité du Trust à gérer l'économie sous-jacente des investissements concernés, y compris la performance financière et les flux de trésorerie, ainsi que le degré d'endettement des actifs sous-jacents, qui est un élément important de la gestion des risques. |
| Revenu net d'exploitation ("NOI"), base comptable | - Défini comme les revenus locatifs des biens immobiliers, y compris les revenus locatifs linéaires, les revenus de contrats remboursés et les revenus de rachat de bail, moins les frais d'exploitation directs des biens immobiliers et les impôts fonciers, et exclut certaines dépenses telles que les charges d'intérêt et les frais d'exploitation indirects afin de fournir des résultats qui reflètent les opérations d'un bien immobilier avant de prendre en considération la façon dont il est financé ou les coûts d'exploitation de l'entité dans laquelle il est détenu. - La direction estime que le bénéfice d'exploitation net est une mesure importante du rendement d'exploitation des biens immobiliers commerciaux du Fonds, utilisée par les analystes du secteur immobilier, les investisseurs et la direction, et qu'il constitue également une donnée clé pour déterminer la juste valeur du portefeuille de Choice Properties. |
| NOI, base de caisse | - Défini comme les revenus locatifs des biens immobiliers, à l'exclusion des revenus locatifs linéaires, des frais d'exploitation directs des biens immobiliers et des taxes foncières, et excluant certaines dépenses telles que les charges d'intérêt et les frais d'exploitation indirects afin de fournir des résultats qui reflètent les opérations d'un bien immobilier avant de prendre en considération la façon dont il est financé ou les coûts d'exploitation de l'entité dans laquelle il est détenu. - La direction estime que le revenu net d'exploitation est une mesure utile pour comprendre les variations du revenu d'exploitation d'une période à l'autre en raison de l'occupation, des taux de location, des coûts d'exploitation et des taxes foncières. |
| Bénéfice net d'exploitation (BNI) à périmètre constant, base caisse et Bénéfice net d'exploitation (BNI) des mêmes actifs, base comptable |
- Le bénéfice d'exploitation net des mêmes actifs est utilisé pour évaluer le rendement d'une période à l'autre des immeubles commerciaux et des immeubles résidentiels stabilisés détenus et exploités par Propriétés de Choix depuis le 1er janvier 2022 inclusivement. - Le revenu net d'exploitation des biens immobiliers qui ont été (i) achetés, (ii) disposé, (iii) soumis à des changements importants en raison d'un nouvel aménagement, d'un réaménagement, d'une expansion ou d'une démolition, ou (iv) les propriétés résidentielles non encore stabilisées (collectivement, les " transactions ") sont exclues de la détermination du revenu net d'exploitation pour un même actif. - Le revenu net d'exploitation à périmètre constant, base caisse, est utile pour évaluer la réalisation des changements de taux de location contractuels intégrés dans les contrats de location et/ou l'expiration des périodes de franchise de loyer, tout en étant une mesure utile pour comprendre les changements de revenu net d'exploitation d'une période à l'autre dus à l'occupation, aux taux de location, aux coûts d'exploitation et aux impôts fonciers, avant de prendre en compte les changements de revenu net d'exploitation qui peuvent être attribués aux transactions et aux activités de développement. |
| Fonds provenant des opérations ("FFO") | - Calculé conformément aux normes de l'Association des biens immobiliers du Canada ("REALpac") sur les fonds provenant de l'exploitation (FFO) et les fonds provenant de l'exploitation ajustés (AFFO) pour les normes IFRS publiées en janvier 2022. - La direction considère que les fonds provenant de l'exploitation constituent une mesure utile de la performance opérationnelle, car ils tiennent compte des éléments inclus dans le bénéfice net (ou la perte nette) qui ne découlent pas des activités d'exploitation ou qui ne donnent pas nécessairement une image exacte de la performance passée ou récurrente du fonds, tels que les ajustements de la juste valeur des parts échangeables, des immeubles de placement, des investissements en titres immobiliers et de la rémunération à base de parts. De temps à autre, la fiducie peut conclure des transactions qui ont une incidence importante sur le calcul et qui sont éliminées du calcul à des fins d'examen par la direction. - La direction utilise et estime que le FFO est une mesure utile de la performance du Trust qui, lorsqu'elle est comparée d'une période à l'autre, reflète l'impact sur les opérations des tendances des niveaux d'occupation, des taux de location, des coûts d'exploitation et des impôts fonciers, des activités d'acquisition et des coûts d'intérêt. |
| Fonds d'exploitation ajustés ("AFFO") | - Calculé conformément aux normes IFRS de REALpac sur les fonds provenant des opérations (FFO) et les fonds provenant des opérations ajustés (AFFO), publiées en janvier 2022. - La direction considère que l'AFFO est une mesure utile de la performance opérationnelle, car elle ajuste en outre l'AFFO pour tenir compte des dépenses d'investissement qui soutiennent les biens immobiliers productifs et élimine l'impact des loyers linéaires. L'AFFO est influencé par la saisonnalité inhérente au calendrier d'exécution des projets d'investissement immobilier. - Dans le calcul de l'AFFO, le FFO est ajusté en excluant les ajustements linéaires des loyers, ainsi que les coûts encourus liés aux activités de location interne et aux projets d'investissement immobilier. Les variations du fonds de roulement, considérées comme des besoins ou des excédents de trésorerie à court terme, sont considérées comme des activités de financement conformément à la méthodologie et ne sont pas prises en compte dans le calcul de l'AFFO. - Les dépenses d'investissement qui sont exclues et non déduites dans le calcul de l'AFFO comprennent celles qui génèrent un nouveau flux d'investissement, comme la construction d'un nouveau point de vente lors de l'expansion ou de l'intensification de la propriété, les activités de développement ou les activités d'acquisition. - En conséquence, l'AFFO diffère des FFO dans la mesure où l'AFFO exclut de sa définition certains revenus et dépenses sans effet de trésorerie reconnus par les GAAP, tels que les loyers linéaires, mais inclut également les coûts d'investissement et de location encourus au cours de la période qui sont capitalisés pour les besoins des GAAP. De temps à autre, la fiducie peut conclure des transactions qui ont une incidence importante sur le calcul et qui sont éliminées du calcul à des fins d'examen par la direction. |
| Ratio de distribution de l'AFFO | - Le ratio de distribution des AFFO est une mesure supplémentaire utilisée par la direction pour évaluer la durabilité des paiements de distribution du Trust. - Le ratio est calculé en divisant les distributions de liquidités déclarées par l'AFFO. |
| Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation, amortissement et juste valeur ("EBITDAFV") | - Défini comme le revenu net attribuable aux porteurs de parts, après annulation, le cas échéant, des impôts sur le revenu, des charges d'intérêts, des charges d'amortissement, des charges de dépréciation, des ajustements de la juste valeur et d'autres ajustements autorisés dans les actes de fiducie, tels qu'ils ont été complétés. - La direction estime que l'EBITDAFV est utile pour évaluer la capacité du fonds à assurer le service de sa dette, à financer ses dépenses d'investissement et à verser des distributions à ses détenteurs de parts. |
| Total de la dette ajustée | - Définie comme la dette à taux variable (prêts à la construction, hypothèques et facilité de crédit) et la dette à taux fixe (débentures de premier rang non garanties, prêts à la construction et hypothèques), telle que mesurée sur une base proportionnelle(1), et n'inclut pas les parts échangeables qui sont incluses dans les capitaux propres des parts en raison du fait que les parts échangeables sont économiquement équivalentes et reçoivent des distributions égales à celles des parts de fiducie. - Le total de la dette ajustée est également présenté sur une base nette afin d'inclure l'impact d'autres charges financières telles que les coûts de placement de la dette et les escomptes ou primes, ainsi que les défaisances ou autres remboursements anticipés de la dette. |
| Dette ajustée par rapport à l'EBITDAFV | - Calculé comme la dette totale ajustée divisée par l'EBITDAFV. - Ce ratio est utilisé pour évaluer l'effet de levier financier de Choice Properties, pour mesurer sa capacité à faire face à ses obligations financières et pour donner un aperçu de la solidité de son bilan. - La direction présente également ce ratio avec la dette totale ajustée calculée comme nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie à la date d'évaluation. |
Le tableau suivant présente un rapprochement entre le bénéfice net déterminé conformément aux PCGR et le bénéfice net sur une base proportionnelle pour les trois et six mois terminés le 30 juin 2023 :
| Trois mois | Six mois | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pour les périodes se terminant le 30 juin (en milliers de dollars) | Base GAAP | Consolidation et éliminations(i) |
Part proportionnelle | Base GAAP | Consolidation et éliminations(i) |
Part proportionnelle | ||||||
| Revenu net d'exploitation | ||||||||||||
| Revenus locatifs | $ | 330,327 | $ | 20,285 | $ | 350,612 | $ | 654,984 | $ | 42,252 | $ | 697,236 |
| Coûts d'exploitation des biens immobiliers | (92,175) | (6,609) | (98,784) | (187,445) | (14,222) | (201,667) | ||||||
| 238,152 | 13,676 | 251,828 | 467,539 | 28,030 | 495,569 | |||||||
| Autres produits et charges | ||||||||||||
| Revenus d'intérêts | 11,321 | (4,884) | 6,437 | 20,296 | (7,598) | 12,698 | ||||||
| Revenus des investissements | 5,315 | — | 5,315 | 10,630 | — | 10,630 | ||||||
| Revenus de commissions | 688 | — | 688 | 2,341 | — | 2,341 | ||||||
| Charges d'intérêts nettes et autres charges financières | (141,125) | (5,307) | (146,432) | (280,482) | (10,187) | (290,669) | ||||||
| Frais généraux et administratifs | (13,649) | — | (13,649) | (28,211) | — | (28,211) | ||||||
| Quote-part du résultat des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | 3,353 | (3,353) | — | 26,177 | (26,177) | — | ||||||
| Amortissement des immobilisations incorporelles | (250) | — | (250) | (500) | — | (500) | ||||||
| Coûts de transaction et autres dépenses connexes | (9) | — | (9) | (34) | — | (34) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des rémunérations à base d'unités | 998 | — | 998 | 1,730 | — | 1,730 | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des unités échangeables | 375,997 | — | 375,997 | 470,986 | — | 470,986 | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement | 86,053 | (132) | 85,921 | 161,820 | 15,932 | 177,752 | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des investissements en titres immobiliers | (31,176) | — | (31,176) | (45,819) | — | (45,819) | ||||||
| Revenu avant impôts sur le revenu | 535,668 | — | 535,668 | 806,473 | — | 806,473 | ||||||
| Recouvrement (charge) d'impôt sur le revenu | — | — | — | (1) | — | (1) | ||||||
| Revenu net | $ | 535,668 | $ | — | $ | 535,668 | $ | 806,472 | $ | — | $ | 806,472 |
Le tableau suivant réconcilie le bénéfice net (la perte nette) tel(le) que déterminé(e) conformément aux PCGR avec le bénéfice net sur une base proportionnelle pour les trois et six mois terminés le 30 juin 2022 :
| Trois mois | Six mois | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pour les périodes se terminant le 30 juin (en milliers de dollars) | Base GAAP | Consolidation et éliminations(i) |
Part proportionnelle | Base GAAP | Consolidation et éliminations(i) |
Part proportionnelle | ||||||
| Revenu net d'exploitation | ||||||||||||
| Revenus locatifs | $ | 313,081 | $ | 18,334 | $ | 331,415 | $ | 641,130 | $ | 35,393 | $ | 676,523 |
| Coûts d'exploitation des biens immobiliers | (91,303) | (6,176) | (97,479) | (190,854) | (12,938) | (203,792) | ||||||
| 221,778 | 12,158 | 233,936 | 450,276 | 22,455 | 472,731 | |||||||
| Autres produits et charges | ||||||||||||
| Revenus d'intérêts | 1,983 | 3,200 | 5,183 | 9,474 | (743) | 8,731 | ||||||
| Revenus des investissements | 5,165 | — | 5,165 | 5,165 | — | 5,165 | ||||||
| Revenus de commissions | 696 | — | 696 | 1,787 | — | 1,787 | ||||||
| Charges d'intérêts nettes et autres charges financières | (132,233) | (4,344) | (136,577) | (263,036) | (6,539) | (269,575) | ||||||
| Frais généraux et administratifs | (11,145) | — | (11,145) | (21,985) | — | (21,985) | ||||||
| Quote-part du résultat des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | 12,470 | (12,470) | — | 127,066 | (127,066) | — | ||||||
| Amortissement des immobilisations incorporelles | (250) | — | (250) | (500) | — | (500) | ||||||
| Coûts de transaction et autres dépenses connexes | 223 | — | 223 | (5,013) | — | (5,013) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des rémunérations à base d'unités | 2,064 | — | 2,064 | 998 | — | 998 | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des unités échangeables | 569,933 | — | 569,933 | 451,197 | — | 451,197 | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement | (523,775) | 1,456 | (522,319) | (221,532) | 111,893 | (109,639) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des investissements en titres immobiliers | (158,715) | — | (158,715) | (158,715) | — | (158,715) | ||||||
| Revenu (perte) avant impôts sur le revenu | (11,806) | — | (11,806) | 375,182 | — | 375,182 | ||||||
| Recouvrement (charge) d'impôt sur le revenu | (4) | — | (4) | (6) | — | (6) | ||||||
| Revenu net (perte) | $ | (11,810) | $ | — | $ | (11,810) | $ | 375,176 | $ | — | $ | 375,176 |
Le tableau suivant présente un rapprochement entre le revenu net (perte nette), tel que déterminé conformément aux PCGR, et le revenu net d'exploitation, base caisse, pour les périodes terminées comme indiqué :
| Trois mois | Six mois | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pour les périodes se terminant le 30 juin (en milliers de dollars) | 2023 | 2022 | Changements $ | 2023 | 2022 | Changements $ | ||||||
| Revenu net (perte) | $ | 535,668 | $ | (11,810) | $ | 547,478 | $ | 806,472 | $ | 375,176 | $ | 431,296 |
| Frais généraux et administratifs | 13,649 | 11,145 | 2,504 | 28,211 | 21,985 | 6,226 | ||||||
| Revenus de commissions | (688) | (696) | 8 | (2,341) | (1,787) | (554) | ||||||
| Charges d'intérêts nettes et autres charges financières | 141,125 | 132,233 | 8,892 | 280,482 | 263,036 | 17,446 | ||||||
| Revenus d'intérêts | (11,321) | (1,983) | (9,338) | (20,296) | (9,474) | (10,822) | ||||||
| Revenus des investissements | (5,315) | (5,165) | (150) | (10,630) | (5,165) | (5,465) | ||||||
| Quote-part du résultat des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | (3,353) | (12,470) | 9,117 | (26,177) | (127,066) | 100,889 | ||||||
| Amortissement des immobilisations incorporelles | 250 | 250 | — | 500 | 500 | — | ||||||
| Coûts de transaction et autres dépenses connexes | 9 | (223) | 232 | 34 | 5,013 | (4,979) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des rémunérations à base d'unités | (998) | (2,064) | 1,066 | (1,730) | (998) | (732) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des unités échangeables | (375,997) | (569,933) | 193,936 | (470,986) | (451,197) | (19,789) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement | (86,053) | 523,775 | (609,828) | (161,820) | 221,532 | (383,352) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des investissements en titres immobiliers | 31,176 | 158,715 | (127,539) | 45,819 | 158,715 | (112,896) | ||||||
| Recouvrement (charge) d'impôt sur le revenu | — | 4 | (4) | 1 | 6 | (5) | ||||||
| Revenu net d'exploitation, base comptable - GAAP | 238,152 | 221,778 | 16,374 | 467,539 | 450,276 | 17,263 | ||||||
| Revenus de location linéaires | 898 | (210) | 1,108 | 1,877 | (721) | 2,598 | ||||||
| Recettes de rachat de bail | (8,207) | (1,886) | (6,321) | (8,218) | (2,284) | (5,934) | ||||||
| Revenu net d'exploitation, base caisse - GAAP | 230,843 | 219,682 | 11,161 | 461,198 | 447,271 | 13,927 | ||||||
| Ajustements pour les coentreprises et les actifs immobiliers financiers comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence | 12,687 | 11,617 | 1,070 | 26,384 | 21,305 | 5,079 | ||||||
| Revenu net d'exploitation, base caisse - part proportionnelle | $ | 243,530 | $ | 231,299 | $ | 12,231 | $ | 487,582 | $ | 468,576 | $ | 19,006 |
Le tableau suivant présente le rapprochement entre le revenu net d'exploitation, base caisse, et le revenu net d'exploitation à périmètre comparable, base caisse, pour les périodes terminées comme indiqué :
| Trois mois | Six mois | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pour les périodes se terminant le 30 juin (en milliers de dollars) | 2023 | 2022 | Changements $ | 2023 | 2022 | Changements $ | ||||||
| Revenu net d'exploitation, base caisse - part proportionnelle | $ | 243,530 | $ | 231,299 | $ | 12,231 | $ | 487,582 | 468,576 | $ | 19,006 | |
| Moins : | ||||||||||||
| Transactions NOI, base caisse | (10,420) | (7,761) | (2,659) | (21,281) | (23,651) | 2,370 | ||||||
| Bénéfice net d'exploitation (BNI) à périmètre constant, base caisse | $ | 233,110 | $ | 223,538 | $ | 9,572 | $ | 466,301 | $ | 444,925 | $ | 21,376 |
Le tableau suivant réconcilie le revenu net, tel que déterminé conformément aux PCGR, avec les fonds provenant des opérations pour les périodes terminées comme indiqué :
| Trois mois | Six mois | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pour les périodes se terminant le 30 juin (en milliers de dollars) | 2023 | 2022 | Changements $ | 2023 | 2022 | Changements $ | ||||||
| Revenu net (perte) | $ | 535,668 | $ | (11,810) | $ | 547,478 | $ | 806,472 | $ | 375,176 | $ | 431,296 |
| Amortissement des immobilisations incorporelles | 250 | 250 | — | 500 | 500 | — | ||||||
| Coûts de transaction et autres dépenses connexes | 9 | (223) | 232 | 34 | 5,013 | (4,979) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des rémunérations à base d'unités | (998) | (2,064) | 1,066 | (1,730) | (998) | (732) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des unités échangeables | (375,997) | (569,933) | 193,936 | (470,986) | (451,197) | (19,789) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement | (86,053) | 523,775 | (609,828) | (161,820) | 221,532 | (383,352) | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement détenus dans des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | 132 | (1,456) | 1,588 | (15,932) | (111,893) | 95,961 | ||||||
| Ajustement de la juste valeur des investissements en titres immobiliers | 31,176 | 158,715 | (127,539) | 45,819 | 158,715 | (112,896) | ||||||
| Intérêts capitalisés pour le développement dans les coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | 2,939 | 2,488 | 451 | 5,854 | 2,728 | 3,126 | ||||||
| Distributions de parts échangeables | 74,210 | 73,221 | 989 | 147,761 | 146,442 | 1,319 | ||||||
| Frais internes de location | 2,254 | 2,323 | (69) | 4,508 | 4,402 | 106 | ||||||
| Recouvrement (charge) d'impôt sur le revenu | — | 4 | (4) | 1 | 6 | (5) | ||||||
| Fonds provenant des opérations | $ | 183,590 | $ | 175,290 | $ | 8,300 | $ | 360,481 | $ | 350,426 | $ | 10,055 |
| FFO par unité - dilué | $ | 0.254 | $ | 0.242 | $ | 0.012 | $ | 0.498 | $ | 0.484 | $ | 0.014 |
| Nombre moyen pondéré de parts en circulation - dilué(i) | 723,656,668 | 723,593,236 | 63,432 | 723,668,276 | 723,530,507 | 137,769 |
Le tableau suivant réconcilie les fonds d'exploitation avec les fonds d'exploitation ajustés pour les périodes terminées comme indiqué :
| Trois mois | Six mois | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pour les périodes se terminant le 30 juin (en milliers de dollars) | 2023 | 2022 | Changements $ | 2023 | 2022 | Changements $ | ||||||
| Fonds provenant des opérations | $ | 183,590 | $ | 175,290 | $ | 8,300 | $ | 360,481 | $ | 350,426 | $ | 10,055 |
| Frais internes de location | (2,254) | (2,323) | 69 | (4,508) | (4,402) | (106) | ||||||
| Revenus de location linéaires | 898 | (210) | 1,108 | 1,877 | (721) | 2,598 | ||||||
| Ajustement pour la part proportionnelle des revenus locatifs linéaires provenant d'entreprises communes et d'actifs immobiliers financiers comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence | (777) | (541) | (236) | (1,434) | (940) | (494) | ||||||
| Capital immobilier | (5,764) | (2,998) | (2,766) | (7,512) | (5,362) | (2,150) | ||||||
| Coûts directs de location | (793) | (1,358) | 565 | (2,584) | (3,157) | 573 | ||||||
| Améliorations locatives | (3,686) | (3,320) | (366) | (10,129) | (9,437) | (692) | ||||||
| Ajustement pour la part proportionnelle des dépenses en capital d'exploitation des coentreprises comptabilisées selon la méthode de mise en équivalence et des actifs immobiliers financiers | (814) | (832) | 18 | (1,412) | (1,950) | 538 | ||||||
| Fonds d'exploitation ajustés | $ | 170,400 | $ | 163,708 | $ | 6,692 | $ | 334,779 | $ | 324,457 | $ | 10,322 |
| AFFO par unité - dilué | $ | 0.235 | $ | 0.226 | $ | 0.009 | $ | 0.463 | $ | 0.448 | $ | 0.015 |
| Ratio de distribution de l'AFFO - dilué(i) | 79.6 % | 81.8 % | (2.2) % | 80.7 % | 82.5 % | (1.8) % | ||||||
| Distribution déclarée par unité | $ | 0.188 | $ | 0.185 | $ | 0.003 | $ | 0.374 | $ | 0.370 | $ | 0.004 |
| Nombre moyen pondéré d'unités en circulation - dilué(ii) | 723,656,668 | 723,593,236 | 63,432 | 723,668,276 | 723,530,507 | 137,769 |
(ii) Comprend les parts de fiducie et les parts échangeables.
Rapport de gestion, états financiers consolidés et notes annexes
Les informations contenues dans ce communiqué de presse ne sont qu'un résumé des résultats. Le présent communiqué doit être lu conjointement avec le rapport du deuxième trimestre de Choice Properties 2023 à l'intention des porteurs de parts, qui comprend les états financiers consolidés résumés et le rapport de gestion de la fiducie, et qui est disponible à l'adresse www.choicereit.ca et sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.
Conférence téléphonique et webcast
La direction organisera une conférence téléphonique le vendredi 21 juillet 2023 à 10h00 (ET) avec une diffusion audio simultanée sur le web. Pour y accéder par téléconférence, veuillez composer le (240) 789-2714 ou le (888) 330-2454 et entrer le code d'accès à l'événement : 4788974. Le lien vers le webcast audio sera disponible sur www.choicereit.ca/events-webcasts.
À propos de Choice Properties Real Estate Investment Trust
Choice Properties est un fonds d'investissement immobilier de premier plan qui crée une valeur durable grâce à la propriété, à l'exploitation et au développement d'immeubles commerciaux et résidentiels de grande qualité.
Nous pensons que la valeur vient de la création d'espaces qui améliorent la façon dont nos locataires et les communautés se réunissent pour vivre, travailler et se connecter. Nous nous efforçons de comprendre les besoins de nos locataires et de gérer nos propriétés selon les normes les plus strictes. Nous aspirons à développer des communautés saines et résilientes grâce à notre engagement en faveur de la durabilité sociale, économique et environnementale. Dans tout ce que nous faisons, nous sommes guidés par un ensemble de valeurs communes fondées sur l'attention, l'appropriation, le respect et l'excellence. Pour plus d'informations, consultez le site Web de Choice Properties à l'adresse www.choicereit.ca et le profil d'émetteur de Choice Properties à l'adresse www.sedar.com.
Avertissement concernant les déclarations prospectives
Le présent communiqué de presse contient des déclarations prospectives relatives aux activités de Propriétés de Choix et à l'environnement dans lequel la fiducie exerce ses activités, qui sont fondées sur les attentes, les estimations, les prévisions et les projections de la direction. Ces déclarations ne constituent pas des garanties de performance future et impliquent des risques et des incertitudes qui sont difficiles à contrôler ou à prévoir. Par conséquent, les résultats réels peuvent différer matériellement de ceux exprimés dans ces déclarations prévisionnelles. Les lecteurs ne doivent donc pas se fier indûment à ces déclarations prévisionnelles. En outre, une déclaration prospective n'est valable qu'à la date à laquelle elle est faite. La direction ne s'engage pas à mettre à jour publiquement ces déclarations pour refléter de nouvelles informations ou la survenance d'événements ou de circonstances futurs, sauf si la loi l'exige.
De nombreux risques et incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Fiducie diffèrent sensiblement de ceux exprimés, sous-entendus ou prévus dans les énoncés prospectifs, y compris ceux décrits à la section 12 " Risques d'entreprise et gestion des risques " du rapport de gestion de la Fiducie pour l'exercice terminé le 31 décembre 2022 et ceux décrits dans la notice annuelle de la Fiducie pour l'exercice terminé le 31 décembre 2022.
Contact
Pour de plus amples informations, veuillez contacter investor@choicereit.ca
Mario Barrafato
Directeur financier
t : (416) 628-7872 e : Mario.Barrafato@choicereit.ca