Toronto (Ontario), le 6 novembre 2024 (BUSINESS WIRE) – Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix (« Propriétés de Choix » ou la « Fiducie ») (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd’hui ses résultats financiers consolidés pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2024. Le rapport du troisième trimestre de 2024 aux porteurs de parts peut être consulté sous l’onglet « Investisseurs » du site Web de la Fiducie, à l’adresse www.choicereit.ca/fr, ainsi que sur SEDAR+, à l’adresse www.sedarplus.ca.
« Nous avons à nouveau enregistré de solides résultats sur les plans opérationnel et financier au cours du trimestre, grâce à l’augmentation de la demande des détaillants-locataires pour nos centres commerciaux de proximité axés sur les biens de première nécessité et aux importants écarts de loyers dans notre portefeuille d’immeubles industriels », a déclaré Rael Diamond, président et chef de la direction de la Fiducie.
Propriétés de Choix a également annoncé le départ à la retraite prochain de Mario Barrafato, chef des finances, le 1ᵉʳ mars 2025. Il sera remplacé par Erin Johnston, qui est actuellement vice-présidente principale, Finances de la Fiducie. « Propriétés de Choix a bénéficié du leadership de Mario, de sa connaissance approfondie du secteur et de son engagement indéfectible à produire un rendement financier solide et constant tout au long de son mandat. Au nom de tous les membres du personnel de Choice, je remercie Mario pour ses nombreuses contributions. Je suis également ravi qu’Erin succède à Mario en tant que cheffe des finances, ce qui témoigne de ses compétences et de son expérience, ainsi que de notre engagement en faveur du développement et de la croissance des talents », a déclaré M. Diamond.
Faits saillants du troisième trimestre de 2024
- Perte nette de 663,0 millions de dollars, comparativement à un bénéfice net de 435,9 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l’exercice précédent. Cette perte est principalement attribuable à un ajustement défavorable de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducie, en raison de l’augmentation du prix des parts de la Fiducie2).
- FPAE par part après dilution1) présentés de 0,258 $, soit une hausse de 3,2 % par rapport au trimestre correspondant de l’exercice précédent.
- Taux d’occupation à la clôture de la période se chiffrant à 97,7 %.
- Immeubles de commerce de détail : 97,6 %; immeubles industriels : 98,1 %; immeubles à usage mixte et résidentiels : 94,7 %.
- Augmentation de 3,0 % du REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie1), comparativement au trimestre correspondant de l’exercice précédent.
- Immeubles de commerce de détail : hausse de 1,2 %. La croissance du REN des actifs comparables a subi l’incidence défavorable de certaines différences dans le calendrier entre l’exercice considéré et l’exercice précédent et de l’achèvement tardif de projets liés à des dépenses d’immobilisations recouvrables pendant l’exercice considéré;
- Immeubles industriels : hausse de 11,7 %;
- Immeubles à usage mixte et résidentiels : hausse de 2,6 %.
- Nous avons conclu des transactions de 172,1 millions de dollars au cours du trimestre :
- l’acquisition d’une participation de 50 % dans deux immeubles de commerce de détail et un immeuble industriel de Loblaw, pour un montant de 128,7 millions de dollars, selon une base proportionnelle1);
- l’acquisition d’un immeuble de commerce de détail à Wolfville, en Nouvelle-Écosse, pour 1,3 million de dollars;
- la cession de notre participation dans un immeuble de commerce de détail à Québec, au Québec, pour un produit de 33,9 millions de dollars;
- la cession d’un immeuble de commerce de détail à Mississauga, en Ontario, pour un produit de 8,2 millions de dollars.
- La Fiducie a remboursé les débentures non garanties de premier rang de série K d’un capital de 550 millions de dollars à l’échéance. Ce remboursement a principalement été financé par le produit tiré de l’émission de débentures non garanties de premier rang de série U d’un capital de 500,0 millions de dollars au deuxième trimestre de 2024.
- Nous avons conclu des financements de 125,7 millions de dollars au cours du trimestre :
- Nous avons obtenu des emprunts hypothécaires de 82,2 millions de dollars selon la quote-part de la Fiducie dans le cadre de l’acquisition de trois immeubles auprès de Loblaw, le taux moyen étant de 4,80 % et la durée restante, de 10,1 ans;
- Nous avons obtenu un emprunt hypothécaire de 43,5 millions de dollars selon la quote-part de la Fiducie, garanti par Element, un immeuble résidentiel locatif construit à des fins précises à Ottawa, en Ontario. Cet emprunt, assuré par la SCHL, est assorti d’un taux de 4,02 % et a une durée de 10,2 ans. Le produit a été affecté au remboursement de l’emprunt à la construction garanti par l’immeuble.
- Transfert de 21,6 millions de dollars de biens en voie d’aménagement vers les immeubles à revenu, ce qui représente un ajout d’environ 41 000 pieds carrés à la SLB utilisée à des fins commerciales, selon une base proportionnelle1).
- Investissement d’un montant de 51,2 millions de dollars dans des projets d’aménagement selon une base proportionnelle1).
- Solide situation de trésorerie à la fin du trimestre soutenue par un crédit disponible de 1,5 milliard de dollars en vertu de la facilité de crédit renouvelable de la Fiducie, des actifs non grevés de 12,9 milliards de dollars et un ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV1) de 7,0 fois.
1) Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières supplémentaires ».
2) Les parts échangeables doivent être classées comme des passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net selon les PCGR. Elles sont comptabilisées à leur juste valeur selon le prix des parts de fiducie sur le marché, ce qui a une incidence défavorable sur les résultats financiers lorsque le prix des parts de fiducie augmente et une incidence favorable lorsque leur prix diminue.
Sommaire des résultats financiers selon les PCGR
| Trimestres clos les | Périodes de neuf mois closes les | ||||||||||||
| (en milliers de dollars, sauf indication contraire) (non audité) |
30 septembre 2024 |
30 septembre 2023 |
Variation (en $) |
30 septembre 2024 |
30 septembre 2023 |
Variation (en $) |
|||||||
| (Perte nette) bénéfice net | (662 989) | $ | 435 903 | $ | (1 098 892) | $ | (7 479) | $ | 1 242 375 | $ | (1 249 854) | $ | |
| (Perte nette) bénéfice net par part après dilution | (0,916) | 0,602 | (1,518) | (0,010) | 1,717 | (1,727) | |||||||
| Produits locatifs | 339 898 | 325 077 | 14 821 | 1 013 244 | 980 061 | 33 183 | |||||||
| (Perte) profit lié(e) à la juste valeur des parts échangeablesi) |
(906 351) | 352 250 | (1 258 601) | (467 028) | 823 236 | (1 290 264) | |||||||
| Profits (pertes) lié(e)s à la juste valeur, compte non tenu des parts échangeablesii) |
136 817 | (17 339) | 154 156 | 108 045 | 100 392 | 7 653 | |||||||
| Entrées de trésorerie liées aux activités d’exploitation |
203 902 | 149 246 | 54 656 | 482 288 | 434 305 | 47 983 | |||||||
| Nombre moyen pondéré de parts en circulation après dilutioniii) |
723 683 222 | 723 664 818 | 18 404 | 723 665 943 | 723 667 850 | (1 907) |
(i) Les parts échangeables doivent être classées comme des passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net selon les PCGR. Elles sont comptabilisées à leur juste valeur selon le prix des parts de fiducie sur le marché, ce qui a une incidence défavorable sur les résultats financiers lorsque le prix des parts de fiducie augmente et une incidence favorable lorsque leur prix diminue.
(ii) Les profits (pertes) lié(e)s à la juste valeur, compte non tenu des parts échangeables, comprennent des ajustements de la juste valeur des immeubles de placement, des placements dans des titres immobiliers et de la rémunération fondée sur des parts.
(iii) Comprend les parts et les parts échangeables de la Fiducie.
Résultats trimestriels
Propriétés de Choix a enregistré une perte nette de 663,0 millions de dollars pour le trimestre clos le 30 septembre 2024, comparativement à un bénéfice net de 435,9 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l’exercice précédent. La baisse de 1 098,9 millions de dollars en glissement annuel est principalement attribuable aux variations de certains ajustements hors trésorerie des justes valeurs, notamment :
- une variation défavorable de 1 258,6 millions de dollars de l’ajustement de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducie en raison de la hausse du prix des parts de la Fiducie; en partie contrebalancée par :
- une variation favorable de 102,7 millions de dollars de l’ajustement de la juste valeur du placement dans les titres immobiliers d’Allied, découlant d’une hausse du prix des parts d’Allied au cours du trimestre;
- une variation favorable de 55,4 millions de dollars de l’ajustement de la juste valeur des immeubles de placement.
Résultats depuis le début de l’exercice
Propriétés de Choix a enregistré une perte nette de 7,5 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2024, comparativement à un bénéfice net de 1 242,4 millions de dollars pour la période correspondante de l’exercice précédent. La baisse de 1 249,9 millions de dollars en glissement annuel est principalement attribuable aux variations de certains ajustements hors trésorerie de la juste valeur, notamment :
- une variation défavorable de 1 290,3 millions de dollars de l’ajustement de la juste valeur des parts échangeables de la Fiducie, en raison de la variation du prix des parts de la Fiducie;
- une variation défavorable de 79,8 millions de dollars de l’ajustement de la juste valeur des immeubles de placement; en partie contrebalancée par :
- une variation favorable de 91,0 millions de dollars de l’ajustement de la juste valeur du placement dans les titres immobiliers d’Allied découlant d’une hausse du prix des parts d’Allied au cours de l’exercice, comparativement à une baisse au cours de l’exercice précédent.
Les variations décrites ci‑dessus ont été partiellement contrebalancées par la reprise d’une provision de 38,6 millions de dollars au deuxième trimestre de 2024 liée à une transaction qui n’est plus nécessaire.
Sommaire des résultats financiers selon une base proportionnelle1)
| Trimestres clos les | Périodes de neuf mois closes les | ||||||||||||
| À la date indiquée ou pour la période close à cette date (en milliers de dollars, sauf indication contraire) |
30 septembre 2024 |
30 septembre 2023 |
Variation (en $) |
30 septembre 2024 |
30 septembre 2023 |
Variation (en $) |
|||||||
| Produits locatifsi) | 361 608 | $ | 344 879 | $ | 16 729 | $ | 1 081 268 | $ | 1 042 115 | $ | 39 153 | $ | |
| Résultat d’exploitation net (« REN »), selon la méthode de la comptabilité de trésoreriei) | 255 952 | 244 886 | 11 066 | 764 153 | 732 468 | 31 685 | |||||||
| REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésoreriei) |
239 128 | 232 150 | 6 978 | 716 379 | 693 771 | 22 608 | |||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placementi) |
82 793 | 26 429 | 56 364 | 104 775 | 204 181 | (99 406) | |||||||
| Taux d’occupation (% de la SLB) | 97,7 | % | 97,7 | % | — | % | 97,7 | % | 97,7 | % | — | % | |
| Fonds provenant des activités d’exploitation (« FPAE »)i) | 186 647 | 181 013 | 5 634 | 558 550 | 541 494 | 17 056 | |||||||
| FPAEi) par part après dilution | 0,258 | 0,250 | 0,008 | 0,772 | 0,748 | 0,024 | |||||||
| Montant ajusté des fonds provenant des activités d’exploitation (« montant ajusté des FPAE »)i) |
165 876 | 136 558 | 29 318 | 515 622 | 471 337 | 44 285 | |||||||
| Montant ajusté des FPAEi) par part après dilution |
0,229 | 0,189 | 0,040 | 0,713 | 0,651 | 0,062 | |||||||
| Ratio de distribution du montant ajusté des FPAEi) après dilution | 82,9 | % | 99,4 | % | (16,5) | % | 79,8 | % | 86,1 | % | (6,3) | % | |
| Distributions en trésorerie déclarées | 137 499 | 135 684 | 1 815 | 411 278 | 405 846 | 5 432 | |||||||
| Nombre moyen pondéré de parts en circulation après dilutionii) |
723 683 222 | 723 664 818 | 18 404 | 723 665 943 | 723 667 850 | (1 907) |
(i) Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières supplémentaires ».
(ii) Comprend les parts et les parts échangeables de la Fiducie.
Résultats du trimestre et depuis le début de l’exercice
Pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2024, le REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie1), a augmenté de 7,0 millions de dollars et de 22,6 millions de dollars, respectivement, par rapport à l’exercice précédent en raison principalement de la hausse des loyers lors des renouvellements, des nouvelles locations, des majorations de loyer contractuelles et de la hausse des recouvrements dans les portefeuilles d’immeubles industriels et de commerce de détail. En outre, la période de neuf mois rend compte de la reprise d’une provision dans le portefeuille d’immeubles industriels par suite du règlement d’un différend avec un locataire.
Les FPAE1) ont augmenté de 5,6 millions de dollars et de 17,1 millions de dollars pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2024, respectivement. Cette augmentation s’explique principalement par une hausse du résultat d’exploitation net, contrebalancée en partie par une augmentation des charges générales et administratives, y compris certains éléments non récurrents, et de la charge d’intérêts, déduction faite de la hausse du produit d’intérêts3), et de la baisse des paiements pour cession de bail.
Pour la période de neuf mois, le produit comptabilisé relativement à la vente d’immeubles résidentiels a également contribué à la hausse des FPAE1).
3) La trésorerie excédentaire détenue au cours du trimestre considéré et du trimestre précédent découle surtout de l’investissement du produit de l’émission durant le deuxième trimestre de débentures non garanties de premier rang de série U portant intérêt à 5,03 % d’un montant en capital de 500 millions de dollars. Le produit a été investi dans un CPG portant intérêt à un taux plus élevé que les débentures à 5,50 %. La Fiducie a utilisé le produit de l’émission de débentures de série U pour rembourser une partie du montant en capital de 550 millions de dollars des débentures de série K à l’échéance au cours du trimestre considéré.
Perspectives
Nous portons nos efforts sur la préservation du capital, la production des flux de trésorerie stables et croissants et la croissance de la valeur liquidative, tout cela dans une perspective à long terme. Notre portefeuille d’immeubles de grande qualité est principalement consacré à la location à des détaillants de biens de première nécessité et à des fournisseurs de services logistiques, qui sont moins vulnérables aux fluctuations de l’économie, ce qui confère une stabilité à notre portefeuille dans son ensemble. Notre portefeuille a continué d’afficher une dynamique positive, et nous avons mené à terme le renouvellement de la majeure partie des baux pour 2024. Nous continuons en outre de progresser dans la réalisation de notre carnet de projets d’aménagement, en particulier les projets d’aménagement d’immeubles commerciaux à court terme, qui constitue pour nous le meilleur moyen d’ajouter à notre portefeuille des biens immobiliers de grande qualité à un coût raisonnable et d’accroître la valeur liquidative au fil du temps.
Nous sommes convaincus que notre modèle économique, la stabilité de notre bassin de locataires, notre solide bilan et notre approche disciplinée en matière de gestion financière nous maintiendront fermement sur la voie de la réussite future. En 2024, Propriétés de Choix continuera de se consacrer à ses principales activités, soit ses immeubles de commerce de détail essentiels, ses immeubles industriels et sa plateforme résidentielle en pleine expansion, ainsi qu’à son carnet de projets d’aménagement. La Fiducie s’est fixé les objectifs suivants :
- un taux d’occupation stable sur l’ensemble du portefeuille, se traduisant par une croissance de 2,5 % à 3,0 % en cumul annuel du REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie;
- un montant annuel des FPAE par part après dilution dans une fourchette de 1,02 $ à 1,03 $, reflétant une croissance comprise entre 2,0 % et 3,0 % en glissement annuel;
- d’excellents ratios de levier, notamment un ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV inférieur à 7,5 fois.
Mesures financières non conformes aux PCGR et informations financières supplémentaires
Outre les mesures de performance déterminées conformément aux Normes internationales d’information financière (les International Financial Reporting Standards ou « IFRS » ou, encore, les « PCGR »), Propriétés de Choix utilise certaines mesures non conformes aux PCGR pour évaluer sa performance, et elle fournit ces mesures dans le présent communiqué de presse afin que les investisseurs puissent en faire de même. Ces mesures ainsi que les montants par part connexes ne sont pas définis aux termes des IFRS et, par conséquent, ne devraient pas être considérés comme des mesures de substitution au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation établis selon les IFRS. Par ailleurs, les mesures supplémentaires utilisées par la direction pourraient ne pas être comparables à des mesures semblables présentées par d’autres fiducies de placement immobilier ou d’autres entreprises immobilières. Les mesures non conformes aux PCGR dont il est question dans le présent communiqué de presse sont définies et rapprochées avec les mesures conformes aux PCGR les plus comparables ci après. Propriétés de Choix estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent de l’information utile à la direction et aux investisseurs pour évaluer la performance financière et la situation financière de la Fiducie, pour les raisons indiquées ci après.
| Mesures non conformes aux PCGR | Description |
| Base proportionnelle | • S’entend de l’information financière ajustée pour tenir compte des coentreprises de la Fiducie comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence, des actifs immobiliers financiers et de la quote part du bénéfice net (de la perte nette) attribuable aux coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence et aux actifs immobiliers financiers revenant à la Fiducie selon une base proportionnelle consolidée en fonction du pourcentage de participation de la Fiducie dans le placement connexe. • La direction croit que cette méthode est appropriée pour démontrer la capacité de la Fiducie à gérer les aspects économiques sous jacents des placements connexes, y compris la performance financière et les flux de trésorerie et qu’elle illustre également dans quelle mesure les actifs sous jacents sont financés par emprunt, ce qui constitue une composante importante de la gestion du risque. |
| Résultat d’exploitation net (« REN »), selon le référentiel comptable | • S’entend des produits locatifs, compte tenu des produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire, du remboursement de produits tirés de contrats de location et des paiements pour cessions de bail reçus, diminués des charges d’exploitation liées aux immeubles directes et des impôts fonciers et excluant certaines charges telles que les charges d’intérêts et les charges d’exploitation indirectes afin de fournir des résultats qui reflètent les activités d’exploitation d’un immeuble compte non tenu de la façon dont il est financé ou des coûts d’exploitation de l’entité qui le détient. • La direction est d’avis que le REN est une mesure importante de la performance sur le plan de l’exploitation pour les actifs immobiliers commerciaux de la Fiducie qui est utilisée par les analystes du secteur immobilier, les investisseurs et la direction et qu’il constitue également une donnée clé pour déterminer la juste valeur du portefeuille de Propriétés de Choix. |
| REN, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie | • S’entend des produits locatifs et du remboursement de produits tirés de contrats de location, compte non tenu des produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire et des paiements pour cessions de bail reçus, diminués des charges d’exploitation liées aux immeubles directes et des impôts fonciers, et ne tient pas compte de certaines charges comme les charges d’intérêts et les charges d’exploitation indirectes pour fournir des résultats qui reflètent l’exploitation d’un immeuble compte non tenu de la façon dont il est financé ou des coûts d’exploitation de l’entité qui le détient. • La direction estime que le REN selon la méthode de la comptabilité de trésorerie est une mesure utile pour comprendre les variations d’une période à l’autre du résultat d’exploitation attribuables aux taux d’occupation, aux loyers, aux charges d’exploitation et aux impôts fonciers. |
| REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie et REN des actifs comparables, selon le référentiel comptable |
• Le REN des actifs comparables est utilisé à des fins d’évaluation de la performance, d’une période à l’autre, des immeubles commerciaux et des immeubles résidentiels stabilisés détenus et exploités par Propriétés de Choix depuis le 1er janvier 2023, inclusivement. • Le REN des biens qui ont été i) acquis, ii) sortis, iii) modifiés considérablement en raison de nouveaux aménagements, de projets de réaménagement, de travaux d’agrandissement ou de démolitions, ou iv) des immeubles résidentiels qui ne sont pas encore stabilisés (collectivement, les « transactions ») n’est pas pris en compte dans l’établissement du REN des actifs comparables. • Le REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, est utile pour évaluer la réalisation des variations des loyers contractuels prévues aux contrats de location ou la fin des périodes de location gratuite. Il s’agit aussi d’une mesure utile à la compréhension des variations, d’une période à l’autre, du REN attribuables aux taux d’occupation, aux loyers, aux charges d’exploitation et aux impôts fonciers, compte non tenu des variations du REN qui peuvent être imputables aux transactions et aux activités d’aménagement. |
| Fonds provenant des activités d’exploitation (« FPAE ») | • Calculés conformément au document de l’Association des biens immobiliers du Canada (« REALpac ») portant sur les fonds provenant des activités d’exploitation (« FPAE ») et sur le montant ajusté des fonds provenant des activités d’exploitation (« montant ajusté des FPAE ») en vertu des IFRS publié en janvier 2022. • La direction considère les FPAE comme une mesure utile de la performance sur le plan de l’exploitation puisqu’elle réintègre au bénéfice net (ou à la perte) les éléments ne découlant pas des activités d’exploitation ou ne donnant pas nécessairement une représentation fidèle de la performance passée ou récurrente de la Fiducie, tels que les ajustements de la juste valeur des parts échangeables, des immeubles de placement, des placements en titres immobiliers et de la rémunération fondée sur des parts. À l’occasion, la Fiducie peut conclure des transactions dont l’incidence sur le calcul de cette mesure est considérable; le cas échéant, elle n’en tient pas compte dans son calcul de ce montant établi pour les besoins de la direction. • La direction est d’avis que les FPAE constituent une mesure utile de la performance de la Fiducie qui, lorsqu’elle est comparée d’une période à l’autre, reflète l’incidence sur les activités d’exploitation des tendances en matière de taux d’occupation, de loyers, de charges d’exploitation, d’impôts fonciers, d’activités d’acquisition et de charges d’intérêts. |
| Montant ajusté des fonds provenant des activités d’exploitation (« montant ajusté des FPAE ») | • Calculé conformément au document de REALpac portant sur les fonds provenant des activités d’exploitation (« FPAE ») et sur le montant ajusté des fonds provenant des activités d’exploitation (« montant ajusté des FPAE ») en vertu des IFRS publié en janvier 2022. • La direction considère le montant ajusté des FPAE comme étant une mesure utile de la performance sur le plan de l’exploitation puisqu’elle ajuste davantage les FPAE pour tenir compte des dépenses d’investissement engagées pour maintenir la capacité productive des immeubles à revenu et élimine l’incidence des loyers comptabilisés sur une base linéaire. Le caractère saisonnier des dépenses d’investissement liées aux immeubles a une incidence sur le montant ajusté des FPAE. • Lors du calcul du montant ajusté des FPAE, les FPAE sont ajustés en excluant les ajustements liés aux loyers comptabilisés sur une base linéaire, ainsi que les coûts engagés au titre des activités de location internes et des dépenses d’investissement liées aux immeubles. Les variations du fonds de roulement, considérées comme des besoins en trésorerie à court terme ou des surplus, sont réputées être des activités de financement selon la méthodologie et ne sont pas prises en compte lors du calcul du montant ajusté des FPAE. • Les dépenses d’investissement qui sont exclues et qui ne sont pas déduites du calcul du montant ajusté des FPAE comprennent les dépenses qui génèrent de nouveaux flux d’investissement, comme la construction d’un nouvel ensemble de commerces de détail au cours d’un projet d’agrandissement ou de densification, les activités d’aménagement ou les activités d’acquisition. • Par conséquent, le montant ajusté des FPAE diffère des FPAE puisqu’il ne tient pas compte dans sa définition de certains produits et charges hors trésorerie comptabilisés selon les PCGR, notamment les loyers comptabilisés sur une base linéaire, mais qu’il tient compte des dépenses d’investissement et des frais de location engagés au cours de la période qui sont inscrits à l’actif aux fins des PCGR. À l’occasion, la Fiducie peut conclure des transactions dont l’incidence sur le calcul de cette mesure est considérable; le cas échéant, elle n’en tient pas compte dans le calcul de ce montant établi pour les besoins de la direction. |
| Ratio de distribution du montant ajusté des FPAE | • Le ratio de distribution du montant ajusté des FPAE est une mesure supplémentaire utilisée par la direction pour évaluer le caractère durable des paiements de distribution de la Fiducie. • Ce ratio correspond au montant des distributions en trésorerie déclarées divisé par le montant ajusté des FPAE. |
| Bénéfice avant intérêts, impôt, amortissement et juste valeur (« BAIIAJV ») | • S’entend du bénéfice net (de la perte nette) attribuable aux porteurs de parts déduction faite, au besoin, de l’impôt, des charges d’intérêts, des charges d’amortissement, des ajustements de la juste valeur et des autres ajustements permis aux termes des actes de fiducie, dans leur version complétée. • La direction estime que le BAIIAJV représente une mesure utile pour évaluer la capacité de la Fiducie à assurer le service de sa dette, à financer ses dépenses d’investissement et à verser des distributions à ses porteurs de parts. |
| Total de la dette ajustée | • S’entend des emprunts à taux variables (les emprunts à la construction, les emprunts hypothécaires et la facilité de crédit) et des emprunts à taux fixes (les débentures non garanties de premier rang, les emprunts à la construction et les emprunts hypothécaires), évalués selon une base proportionnelle1), et ne tient pas compte des parts échangeables qui sont prises en compte dans les capitaux propres sous forme de parts du fait que les parts échangeables sont économiquement équivalentes aux parts de fiducie et qu’elles procurent des distributions équivalentes à celles-ci. • Le total de la dette ajustée est également présenté sur une base nette pour tenir compte de l’incidence des autres charges financières comme les frais de placement de titres d’emprunt et les escomptes ou les primes, les paiements visant le désendettement et les autres remboursements anticipés de la dette. |
| Ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV et Ratio de la dette ajustée sur le BAIIAJV, déduction faite de la trésorerie |
• Calculé en divisant le total de la dette ajustée par le BAIIAJV. • Ce ratio est utilisé pour évaluer le niveau d’endettement de Propriétés de Choix, pour mesurer sa capacité à respecter ses obligations financières et pour donner un aperçu de la solidité de son bilan. • La direction présente également ce ratio en indiquant que le total de la dette ajustée est calculé déduction faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie à la date d’évaluation. |
Le tableau qui suit présente un rapprochement de la perte nette établi selon les PCGR à la perte nette présentée selon une base proportionnelle1) pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2024 :
| Trimestre | Période de neuf mois | ||||||||||||
| (en milliers de dollars) | Selon les PCGR | Ajustement aux fins de la comptabilisation selon une base proportionnelle1) |
Selon une base proportionnelle1) | Selon les PCGR | Ajustement aux fins de la comptabilisation selon une base proportionnelle1) |
Selon une base proportionnelle1) | |||||||
| Résultat d’exploitation net | |||||||||||||
| Produits locatifs | 339 898 | $ | 21 710 | $ | 361 608 | $ | 1 013 244 | $ | 68 024 | $ | 1 081 268 | $ | |
| Charges d’exploitation liées aux immeubles | (92 893) | (7 616) | (100 509) | (284 193) | (23 903) | (308 096) | |||||||
| 247 005 | 14 094 | 261 099 | 729 051 | 44 121 | 773 172 | ||||||||
| Bénéfice des stocks de projets résidentiels | |||||||||||||
| Chiffre d’affaires brut | — | — | — | 11 268 | — | 11 268 | |||||||
| Coût des ventes | — | — | — | (9 234) | — | (9 234) | |||||||
| — | — | — | 2 034 | — | 2,034 | ||||||||
| Autres produits et charges |
|||||||||||||
| Produits d’intérêts | 17 312 | (4 061) | 13 251 | 42 346 | (12 136) | 30 210 | |||||||
| Revenu de placement | 5 315 | — | 5 315 | 15 945 | — | 15 945 | |||||||
| Produits de commissions | 1 351 | — | 1 351 | 2 677 | — | 2 677 | |||||||
| Charges d’intérêts nettes et autres charges financières | (150 410) | (5 423) | (155 833) | (438 898) | (16 599) | (455 497) | |||||||
| Charges générales et administratives |
(19 008) | — | (19 008) | (50 846) | — | (50 846) | |||||||
| Quote-part du bénéfice des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | 5 230 | (5 230) | — | 11 318 | (11 318) | — | |||||||
| Amortissement des immobilisations incorporelles | (250) | — | (250) | (750) | — | (750) | |||||||
| Coûts de transaction et autres charges connexes |
— | — | — | 38 615 | — | 38 615 | |||||||
| Ajustement de la juste valeur de la rémunération fondée sur des parts | (3 339) | — | (3 339) | (1 270) | — | (1 270) | |||||||
| Ajustement de la juste valeur des parts échangeables | (906 351) | — | (906 351) | (467 028) | — | (467 028) | |||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement | 82 173 | 620 | 82 793 | 108 843 | (4 068) | 104 775 | |||||||
| Ajustement de la juste valeur des placements dans des titres immobiliers | 57 983 | — | 57 983 | 472 | — | 472 | |||||||
| Perte avant impôt sur le résultat | (662 989) | — | (662 989) | (7 491) | — | (7 491) | |||||||
| Produit d’impôt sur le résultat |
— | — | — | 12 | — | 12 | |||||||
| Perte nette | (662 989) | $ | — | $ | (662 989) | $ | (7 479) | $ | — | $ | (7 479) | $ |
Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net établi selon les PCGR au résultat net présenté selon une base proportionnelle1) pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2023 :
| Trimestre | Périodes de neuf mois | ||||||||||||
| (en milliers de dollars) | Selon les PCGR | Ajustement aux fins de la comptabilisation selon une base proportionnelle1) |
Selon une base proportionnelle1) | Selon les PCGR | Ajustement aux fins de la comptabilisation selon une base proportionnelle1) |
Selon une base proportionnelle1) | |||||||
| Résultat d’exploitation net | |||||||||||||
| Produits locatifs | 325 077 | $ | 19 802 | $ | 344 879 | $ | 980 061 | $ | 62 054 | $ | 1 042 115 | $ | |
| Charges d’exploitation liées aux immeubles | (87 229) | (6 469) | (93 698) | (274 674) | (20 691) | (295 365) | |||||||
| 237 848 | 13 333 | 251 181 | 705 387 | 41 363 | 746 750 | ||||||||
| Autres produits et charges |
|||||||||||||
| Produits d’intérêts | 11 147 | (2 958) | 8 189 | 31 443 | (10 556) | 20 887 | |||||||
| Revenu de placement | 5 315 | — | 5 315 | 15 945 | — | 15 945 | |||||||
| Produits de commissions | 821 | — | 821 | 3 162 | — | 3 162 | |||||||
| Charges d’intérêts nettes et autres charges financières | (142 292) | (5 206) | (147 498) | (422 774) | (15 393) | (438 167) | |||||||
| Charges générales et administratives | (16 420) | — | (16 420) | (44 631) | — | (44 631) | |||||||
| Quote-part du bénéfice des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | 4 823 | (4 823) | — | 31 000 | (31 000) | — | |||||||
| Amortissement des immobilisations incorporelles | (250) | — | (250) | (750) | — | (750) | |||||||
| Coûts de transaction et autres charges connexes |
— | — | — | (34) | — | (34) | |||||||
| Ajustement de la juste valeur de la rémunération fondée sur des parts | 643 | — | 643 | 2 373 | — | 2 373 | |||||||
| Ajustement de la juste valeur des parts échangeables | 352 250 | — | 352 250 | 823 236 | — | 823 236 | |||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement | 26 775 | (346) | 26 429 | 188 595 | 15 586 | 204 181 | |||||||
| Ajustement de la juste valeur des placements dans des titres immobiliers | (44 757) | — | (44 757) | (90 576) | — | (90 576) | |||||||
| Bénéfice avant impôt sur le résultat | 435 903 | — | 435 903 | 1 242 376 | — | 1 242 376 | |||||||
| Charge d’impôt sur le résultat |
— | — | — | (1) | — | (1) | |||||||
| Bénéfice net | 435 903 | $ | — | $ | 435 903 | $ | 1 242 375 | $ | — | $ | 1 242 375 | $ |
Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) établi selon les PCGR au résultat d’exploitation net présenté selon la méthode de la comptabilité de trésorerie pour les périodes closes aux dates indiquées.
| Trimestres | Périodes de neuf mois | ||||||||||||
| Pour les périodes closes les 30 septembre (en milliers de dollars) |
2024 | 2023 | Variation (en $) |
2024 | 2023 | Variation (en $) |
|||||||
| (Perte nette) bénéfice net | (662 989) | $ | 435 903 | $ | (1 098 892) | $ | (7 479) | $ | 1 242 375 | $ | (1 249 854) | $ | |
| Bénéfice des stocks de projets résidentiels |
— | — | — | (2 034) | — | (2,034) | |||||||
| Produits d’intérêts | (17 312) | (11 147) | (6 165) | (42 346) | (31 443) | (10 903) | |||||||
| Revenu de placement | (5 315) | (5 315) | — | (15 945) | (15 945) | — | |||||||
| Produits de commissions | (1 351) | (821) | (530) | (2 677) | (3 162) | 485 | |||||||
| Charges d’intérêts nettes et autres charges financières | 150 410 | 142 292 | 8 118 | 438 898 | 422 774 | 16 124 | |||||||
| Charges générales et administratives | 19 008 | 16 420 | 2 588 | 50 846 | 44 631 | 6 215 | |||||||
| Quote-part du bénéfice des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence |
(5 230) | (4 823) | (407) | (11 318) | (31 000) | 19 682 | |||||||
| Amortissement des immobilisations incorporelles | 250 | 250 | — | 750 | 750 | — | |||||||
| Coûts de transaction et autres charges connexes | — | — | — | (38 615) | 34 | (38 649) | |||||||
| Ajustement de la juste valeur de la rémunération fondée sur des parts | 3 339 | (643) | 3 982 | 1 270 | (2 373) | 3 643 | |||||||
| Ajustement de la juste valeur des parts échangeables |
906 351 | (352 250) | 1 258 601 | 467 028 | (823 236) | 1 290 264 | |||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement |
(82 173) | (26 775) | (55 398) | (108 843) | (188 595) | 79 752 | |||||||
| Ajustement de la juste valeur des placements dans des titres immobiliers |
(57 983) | 44 757 | (102 740) | (472) | 90 576 | (91 048) | |||||||
| (Produit) charge d’impôt sur le résultat |
— | — | — | (12) | 1 | (13) | |||||||
| Résultat d’exploitation net, selon le référentiel comptable – selon les PCGR |
247 005 | 237 848 | 9 157 | 729 051 | 705 387 | 23 664 | |||||||
| Produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire |
346 | 839 | (493) | 1 519 | 2 716 | (1 197) | |||||||
| Paiements pour cession de bail reçus | (4 873) | (6 219) | 1 346 | (8 646) | (14 437) | 5 791 | |||||||
| Résultat d’exploitation net, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie – selon les PCGR |
242,478 | 232 468 | 10 010 | 721 924 | 693 666 | 28 258 | |||||||
| Ajustements pour tenir compte des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence et des actifs immobiliers financiers |
13 474 | 12 418 | 1 056 | 42 229 | 38 802 | 3 427 | |||||||
| Résultat d’exploitation net, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie – selon une base proportionnelle1) |
255 952 | $ | 244 886 | $ | 11 066 | $ | 764 153 | $ | 732 468 | $ | 31 685 | $ |
Le tableau qui suit présente un rapprochement du résultat d’exploitation net, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, au résultat d’exploitation net des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie, pour les périodes closes aux dates indiquées :
| Trimestres | Périodes de neuf mois | ||||||||||||
| Pour les périodes closes les 30 septembre (en milliers de dollars) |
2024 | 2023 | Variation (en $) |
2024 | 2023 | Variation (en $) |
|||||||
| Résultat d’exploitation net, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie – selon une base proportionnelle1) |
255 952 | $ | 244 886 | $ | 11 066 | $ | 764 153 | $ | 732 468 | $ | 31 685 | $ | |
| Moins : | |||||||||||||
| REN lié aux transactions, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie |
(16 824) | (12 736) | (4 088) | (47 774) | (38 697) | (9 077) | |||||||
| REN des actifs comparables, selon la méthode de la comptabilité de trésorerie |
239 128 | $ | 232 150 | $ | 6 978 | $ | 716 379 | $ | 693 771 | $ | 22 608 | $ |
Le tableau qui suit présente un rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) établi selon les PCGR aux fonds provenant des activités d’exploitation pour les périodes closes aux dates indiquées :
| Trimestres | Périodes de neuf mois | ||||||||||||
| Pour les périodes closes les 30 septembre (en milliers de dollars, à moins d’indication contraire) |
2024 | 2023 | Variation (en $) |
2024 | 2023 | Variation (en $) |
|||||||
| (Perte nette) bénéfice net | (662 989) | $ | 435 903 | $ | (1 098 892) | $ | (7 479) | $ | 1 242 375 | $ | (1 249 854) | $ | |
| Ajouter (déduire) l’incidence des éléments suivants : |
|||||||||||||
| Amortissement des immobilisations incorporelles | 250 | 250 | — | 750 | 750 | — | |||||||
| Coûts de transaction et autres charges connexes | — | — | — | (38 615) | 34 | (38 649) | |||||||
| Ajustement de la juste valeur de la rémunération fondée sur des parts | 3 339 | (643) | 3 982 | 1 270 | (2 373) | 3 643 | |||||||
| Ajustement de la juste valeur des parts échangeables |
906 351 | (352 250) | 1 258 601 | 467 028 | (823 236) | 1 290 264 | |||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement |
(82 173) | (26 775) | (55 398) | (108 843) | (188 595) | 79 752 | |||||||
| Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement aux fins de la comptabilisation sur une base proportionnelle1) |
(620) | 346 | (966) | 4 068 | (15 586) | 19 654 | |||||||
| Ajustement de la juste valeur des placements dans des titres immobiliers |
(57 983) | 44 757 | (102 740) | (472) | 90 576 | (91 048) | |||||||
| Intérêts au titre de l’aménagement autrement inscrits à l’actif au titre des coentreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence |
3 119 | 2 933 | 186 | 8 696 | 8 787 | (91) | |||||||
| Distributions sur les parts échangeables | 75 199 | 74 210 | 989 | 224 938 | 221 971 | 2 967 | |||||||
| Frais de location internes | 2 154 | 2 282 | (128) | 7 221 | 6 790 | 431 | |||||||
| (Produit) charge d’impôt sur le résultat |
— | — | — | (12) | 1 | (13) | |||||||
| Fonds provenant des activités d’exploitation | 186 647 | $ | 181 013 | $ | 5 634 | $ | 558 550 | $ | 541 494 | $ | 17 056 | $ | |
| FPAE par part après dilution | 0,258 | $ | 0,250 | $ | 0,008 | $ | 0,772 | $ | 0,748 | $ | 0,024 | $ | |
| Nombre moyen pondéré de parts en circulation après dilutioni) |
723 683 222 | 723 664 818 | 18 404 | 723 665 943 | 723 667 850 | (1 907) |
Le tableau qui suit présente un rapprochement des fonds provenant des activités d’exploitation au montant ajusté des fonds provenant des activités d’exploitation pour les périodes closes aux dates indiquées :
| Trimestres | Périodes de neuf mois | ||||||||||||
| Pour les périodes closes les 30 septembre (en milliers de dollars, à moins d’indication contraire) |
2024 | 2023 | Variation (en $) |
2024 | 2023 | Variation (en $) |
|||||||
| Fonds provenant des activités d’exploitation | 186 647 | $ | 181 013 | $ | 5 634 | $ | 558 550 | $ | 541 494 | $ | 17 056 | $ | |
| Ajouter (déduire) l’incidence des éléments suivants : |
|||||||||||||
| Frais de location internes | (2 154) | (2 282) | 128 | (7 221) | (6 790) | (431) | |||||||
| Produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire |
346 | 839 | (493) | 1 519 | 2,716 | (1,197) | |||||||
| Ajustement des produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire aux fins de la comptabilisation sur une base proportionnelle1) | (620) | (925) | 305 | (1 892) | (2 359) | 467 | |||||||
| Dépenses d’investissement liées aux immeubles |
(11 890) | (31 513) | 19 623 | (18 890) | (39 025) | 20 135 | |||||||
| Frais directs de location | (2 890) | (1 681) | (1 209) | (6 086) | (4 265) | (1 821) | |||||||
| Améliorations locatives | (2 295) | (8 323) | 6 028 | (6 690) | (18 452) | 11 762 | |||||||
| Ajustement des dépenses d’investissement liées à l’exploitation aux fins de la comptabilisation sur une base proportionnelle1) | (1 268) | (570) | (698) | (3 668) | (1 982) | (1 686) | |||||||
| Montant ajusté des fonds provenant des activités d’exploitation | 165 876 | $ | 136 558 | $ | 29 318 | $ | 515 622 | $ | 471 337 | $ | 44 285 | $ | |
| Montant ajusté des FPAE par part après dilution | 0,229 | $ | 0,189 | $ | 0,040 | $ | 0,713 | $ | 0,651 | $ | 0,062 | $ | |
| Ratio de distribution du montant ajusté des FPAE après dilutioni) | 82,9 | % | 99,4 | % | (16,5) | % | 79,8 | % | 86,1 | % | (6,3) | % | |
| Distribution déclarée par part | 0,190 | $ | 0,188 | $ | 0,002 | $ | 0,568 | $ | 0,561 | $ | 0,007 | $ | |
| Nombre moyen pondéré de parts en circulation après dilutionii) |
723 683 222 | 723 664 818 | 18 404 | 723 665 943 | 723 667 850 | (1 907) |
ii) Comprend les parts et les parts échangeables de la Fiducie.
Rapport de gestion, états financiers consolidés et notes afférentes
L’information figurant dans le présent communiqué de presse est un bref sommaire des résultats. Le présent communiqué de presse devrait être lu à la lumière du rapport du troisième trimestre de 2024 aux porteurs de parts de Propriétés de Choix, qui comprend les états financiers consolidés résumés intermédiaires non audités et le rapport de gestion de la Fiducie et qui est publié à l’adresse www.choicereit.ca/fr, et sur SEDAR+, à l’adresse www.sedarplus.ca.
Téléconférence et webémission
La direction tiendra une téléconférence (en anglais seulement) le jeudi 7 novembre 2024 à 10 h (heure avancée de l’Est) et diffusera simultanément une webémission audio. Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 1 240 789-2714 ou le 1 888 330-2454, puis composer le code d’accès 4788974. L’enregistrement de la webémission pourra être écouté à l’adresse www.choicereit.ca/fr/events-webcasts-fr/.
À propos de la Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Propriétés de Choix est une fiducie de placement immobilier chef de file qui crée une valeur durable en créant des lieux où les gens s’épanouissent.
Notre rôle ne se limite pas à la détention, à l’exploitation et à l’aménagement de biens immobiliers commerciaux et résidentiels de grande qualité à l’échelle nationale. Nous croyons en la création d’espaces qui améliorent la façon dont nos locataires et nos communautés vivent, travaillent et créent des liens. Nous sommes ainsi un chef de file de notre secteur sur le plan de l’intégration de pratiques de durabilité environnementale, sociale et économique dans tous les aspects de nos activités. Dans tout ce que nous faisons, nous sommes guidés par nos valeurs communes ancrées dans les piliers Engagement, Tenir à cœur, Respect et Excellence. Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez visiter le site Web de Propriétés de Choix, à l’adresse www.choicereit.ca/fr, et le profil d’émetteur de Propriétés de Choix sur SEDAR, à l’adresse www.sedarplus.ca.
Mise en garde concernant les énoncés prospectifs
Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs qui portent sur les activités de Propriétés de Choix et sur le contexte dans lequel la Fiducie évolue. Ils sont fondés sur les attentes, estimations, prévisions et projections de la direction et ne sont pas garants de la performance future de la Fiducie. Ils comportent de nombreux risques et incertitudes qui sont indépendants de sa volonté et difficilement prévisibles. Par conséquent, les résultats réels pourraient différer considérablement de ceux qu’expriment ces énoncés prospectifs. Les lecteurs ne devraient donc pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs. Qui plus est, un énoncé prospectif n’est valable qu’à la date à laquelle il est formulé. Sauf dans la mesure où la loi l’exige, la direction ne s’engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés de manière à rendre compte de nouvelles informations, de l’occurrence de nouveaux événements ou d’un changement éventuel de circonstances.
Bon nombre de risques et incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Fiducie diffèrent sensiblement de ceux qui sont exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux qui sont prévus dans les énoncés prospectifs, notamment ceux qui sont décrits à la rubrique 12, « Risques d’entreprise et gestion des risques », du rapport de gestion de la Fiducie pour l’exercice clos le 31 décembre 2023, ainsi que ceux présentés dans la notice annuelle de la Fiducie pour l’exercice clos le 31 décembre 2023.
Personnes-ressources
Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec investor@choicereit.ca.
Mario Barrafato
Chef des finances
Tél. : 416 628 7872, courriel : Mario.Barrafato@choicereit.ca